ダイエット薬二巨頭の株価は分かれる動きに！力強い売上がEli Lilly（LLY.US）の第2四半期業績を予想以上に押し上げ

智通财经APPによると、Eli Lilly（LLY.US）は水曜日のプレマーケットで第2四半期業績を発表し、市場予想を上回りました。主な要因は注射用GLP-1薬と新発売の経口減量薬Foundayoの強力な販売です。記事執筆時点で、同社株価は5%上昇しています。

競合のNovo Nordisk（NVO.US）は火曜日に予想を超える四半期決算を報告し、通年予想も上方修正しましたが、株価は下落しました。注目されていた経口減量薬の販売がウォール街の予想に届きませんでした。

インディアナ州に本社を置くEli Lillyは、第2四半期に売上高230億ドルを記録し、前年同期比で約48%増加しました。これは市場のコンセンサス予想を23億ドル上回っています。利益面では、調整後の1株当たり利益は前年同期比約33%増の8.38ドルとなりました。粗利益率は130ベーシスポイント上昇し86.3%となり、主に販売コストの低下と製品構成の最適化によるものです。

製品別では、注射減量薬Zepboundが49億ドル、糖尿病適応薬Mounjaroが99億ドルの収入をもたらし、それぞれアナリスト予想の46億ドルと88億ドルを上回っています。

新発売の経口減量薬Foundayoの売上は9800万ドルとなり、予想の9200万ドルを上回りました。

力強い業績の背景として、Eli Lillyは第2四半期に積極的なM&Aを推進し、Orna Therapeutics、Ajax Therapeutics、Centessa Pharmaceuticals、Kelonia Therapeuticsの買収を完了しました。

決算発表後、同社は臨床段階の企業AtaiBeckleyを約28億ドルの前払いで買収することに合意しました。AtaiBeckleyは、難治性うつ病など精神疾患の治療用サイケデリクス療法の開発に特化しています。Eli Lillyはさらに、感染症製品ポートフォリオ構築のために、追加で三つの買収を完了したと発表しました。

パイプライン進捗について、Eli Lillyは次世代減量候補薬retatrutideの第III相陽性データが、肥満、閉塞性睡眠時無呼吸症、膝関節炎疼痛などの適応症に対し、グローバルな申請を支える十分な内容となったと述べています。同社は2027年第1四半期にFDAへ生物製剤承認申請（BLA）を提出する予定です。

今後の見通しとして、Eli Lillyは通年業績予想を引き上げ、売上高区間を850億～870億ドルと見込んでいます。予想中央値の854億ドルは市場コンセンサス予想の854億ドルとほぼ一致しています（基本的に横ばい）。調整後の1株当たり利益予想は35.50～36.50ドルで、アナリストの予想34.54ドルを上回っています。ただし、第2四半期の業務活動による1株当たり約3.03ドルのネガティブ影響には注意が必要です。

Haggerston BioHealthの責任者エドモンド・イングラムはコメントで、「2020年通年のEli Lillyの売上は24億ドルだったが、2026年前半にはすでに42億ドルを突破している」と述べました。

彼は、「Eli Lillyの減量薬／2型糖尿病薬Zepbound/Mounjaroによる成長は驚異的だ」と指摘しています。さらに、同社の次世代減量薬retatrutideは第2四半期に三つの重要なポジティブ研究データを公表しており、第三の“スーパーブロックバスター”薬の承認はほぼ確実だと付け加えました。