メモリ不足は2027年まで続く可能性も！Samsung、SK hynix、Micronの生産能力はすでに前倒しで完売

智通财经APPによると、テクノロジーメディアが火曜日に報じたところによれば、メモリチップの供給が逼迫する状況は2027年まで続くと予想されている。業界関係者によると、主要3社のメモリメーカーは来年の生産能力配分交渉をほぼ終えている。つまり、Samsung（SSNLF）、SK hynix（SKHY.US）、Micron（MU.US）の2027年の予想メモリ供給分は全て売り切れており、新たな生産能力の計画は現時点でない。

報道によれば、主要3社は2027年のDRAMとHBM生産能力をすべて分配し終えている。顧客が最終的に受け取る配分量は、当初のリクエストの60%から70%程度にとどまる。業界関係者は、2027年にはメモリ不足が最も深刻な局面を迎えると指摘している。配分数量はほぼ確定しているが、最終的な出荷価格は納品時に決まる可能性が高い。

市場シェアについて、Counterpoint Researchのグローバルメモリ追跡データによれば、Samsungの第2四半期DRAM市場シェアは39%でトップ。SK hynixは26%で2位だが、前年同期の39%から大きく下落。Micronが25%でそれに続いている。

中国のメモリチップメーカーCXMT（長鑫存储）は最近上場し、投資家から注目を集めている。Micron、Samsung、SK hynixと肩を並べて競争している。先月、AppleがCXMTのDRAMチップをテスト開始したとの報道もあった。さらに、最近の報道によると、主要PCメーカーが一部ノートPCモデル向けにCXMTのDRAMチップ調達を始め、継続するメモリ不足への対応策を取っている。

供給の逼迫に対応するため、各メモリチップメーカーは生産拡大を積極的に進めている。Samsungは生産を50%拡大予定、SK hynixは資本支出を大幅に増やし、265億ドルのIPO及び韓国国内で8800億ドル超の産業投資を推進。Micronは2035年までに米国で2500億ドル投資を約束している。

しかし、先月メモリチップ株は一斉に下落した。主な理由は、業界の大規模な生産拡大が最終的に供給過剰を引き起こし、価格を抑制する懸念が市場に広がったためである。7月にはこの懸念が集中して顕在化し、2026年の最も熱い取引テーマがテクニカルベアマーケットに突入した。

7月28日の「ブラックマンデー」はこの懸念が爆発したポイントとなり、韓国KOSPI指数は1日で10%以上急落。SK hynixとSamsung Electronicsはそれぞれ13%以上下落した。この一連の売りは業績悪化が原因ではなく、むしろ主要3社の業績が過去最高を更新し続けている。

市場の懸念は、巨頭の生産拡大計画があまりに強気過ぎることにある。Samsungは50%拡大を予定、SK hynixはヨンイン半導体クラスターに約600兆ウォンの投資でDRAM増産を発表し、本来2045年完成予定だったクラスター建設を12年前倒し。Micronは2026会計年度の資本支出を約270億ドル、2027会計年度は各四半期で10億ドル超を見込んだ。

Morningstarのアナリストは警告している。新設するウェハ工場の生産能力は稼働までに2～3年かかり、ピーク時の生産量が需要の鈍化と重なれば、顕著な供給過剰リスクに直面することになる。