日本は先週金曜日、円を支えるために約365億ドルを投入した可能性があり、為替介入の規模はさらに拡大している。

⑴ 日本銀行が月曜日に発表したマネーマーケットのデータによると、先週金曜日、日本当局は深刻な歴史的安値にある円を支えるために、最大約365.8億ドルの為替介入を実施した可能性が示唆されており、これは最近の一連の為替安定策の中でも比較的大きな規模となるものです。⑵ 翌日のマネーマーケットの状況に関する中央銀行の予測では、純資金流出額が11.4兆円と試算されており、ブローカーが予想する範囲である5.66兆円から6.70兆円を大きく上回っています。このような大幅な乖離は、通常公式による市場介入の明確なシグナルと見なされます。⑶ 市場は以前から介入リスクに警戒を強めてきましたが、今回のデータは円が継続的な下押し圧力を受ける中で日本当局の強い姿勢を改めて裏付けるものとなりました。単発での介入規模は大きいものの、今後の為替相場の動向と公式の対応が継続するかどうかに市場の注目が集まっています。⑷ 円の売り方と公式介入の間の攻防は依然として続いており、短期的な為替相場の方向性は日本銀行による資金供給のペースや外部のマクロ環境がどの程度協力的かによって決まります。