韓国株式市場が急騰！KOSPIが1日で14%急上昇し記録を樹立、チェ・テウォン氏はSK hynixにレアな「押し目買い」、AI信仰は再構築できるのか？

智通财经APPによると、今週最初の3営業日に激しい売りが続いた後、韓国株式市場は本日（金曜日）史上最大級の反攻を迎え、基準KOSPI指数は一時14%もの上昇を記録し、史上最高の単日値上がり率となりました。テクノロジー大手SK海力士と三星電子が反発の先導役となり、それぞれ28％と26％の急騰を遂げました。この逆転劇の背景には、グローバルAI投資ストーリーへの信頼回復とグループトップによる稀有な「買い時」シグナルがあり、ハイレバレッジによる流動性危機を一時的に退けました。

ダブル好材料が反発の導火線に：“レバレッジ危機”から“信頼注入”へ

週初、韓国株式はテクニカルなベアマーケットに陥り、KOSPI指数はわずか3営業日で17％も急落しました。暴落の主因は二つ。一つは、世界のテクノロジー大手による巨額AI投資のリターンに深い疑念が広がったこと、もう一つは中国からの記憶チップ競争激化への懸念です。さらに5月に導入されたレバレッジ商品が市場の変動を増幅させ、ハイレバレッジ資本の強制売却が「下落‐爆倉‐再び下落」の死のスパイラルを生みました。

しかし、金曜日には市場の雰囲気が180度転換しました。まず、昨夜の米株市場ではMicrosoftなどのクラウド大手の好決算やウォール街からの緊急資金援助が「AIバブル崩壊論」に反論となり、人工知能の長期的なインフラ投資への信頼を再燃させました。加えて、韓国国内では象徴的な買い支えがみられました――SKグループ会長の崔泰源が公開市場でSK海力士株3620株を直接購入し、全体の価値は47.9億ウォン（約320万ドル）となりました。崔泰源が個人名義で同社株を直接所有するのは初めてで、これまでSK Squareを通じて間接的に持株していました。市場ではこれはリーダーによる会社の長期的価値（特に高帯域メモリ事業）への強力な支持と、暴落後の株価が極端に過小評価されたと考えている証拠と受け止められています。

市場の基礎と今後の見通し：反発か、本格的な転換か？

反発は力強いものの、市場の根本的な構造問題は依然として残っています。NH Investment & Securitiesの株式主管Shawn Ohは「ここ最近、レバレッジ解消・リスク露出削減・清算によるAIテック株の急激な売りが安定しつつある」と述べました。データによれば、株価が半減したことで外資が評価の高い韓国市場へ回帰しており、規制当局は個人投資家による単一株レバレッジETFへの投資上限を設定し、過度なレバレッジによる極端な値動きを抑えるための措置を始めています。

産業の基礎を見ると、三星電子とSK海力士は依然としてAI用メモリチップ供給の中心的ポジションを保持しています。SK海力士は第2四半期決算で過去最高益を記録したものの、市場予想をわずかに下回り、高い評価額にはさらに強い業績が必要であることがうかがえます。アナリストたちは、今回の反発は極度の売り過ぎからのテクニカルな修復や流動性危機の緩和であり、トレンド全体の転換ではないと指摘しています。今後KOSPIが安定できるかどうかは、世界テクノロジー大手の資本支出の指針とメモリチップ価格の周期的変動に大きく左右されます。