原油：中間留分の逼迫が価格を支える – ING

INGのアナリスト、Warren Patterson氏とEwa Manthey氏は、米国とイランの緊張が高い状態が続いているにもかかわらず、ICE Brentが1バレル当たり90ドルを下回るなど、原油価格が下落したと指摘しています。彼らは、ホルムズ海峡やパイプラインを通じてペルシャ湾からの輸送が回復していることを強調し、米国の戦略石油備蓄（SPR）の制約やロシアによるディーゼル輸出禁止の延長が中間留分市場の逼迫を維持している一方、欧州では紅海経由の供給リスクが存在すると述べています。

中間留分の逼迫でBrentに下押し圧力

「昨日、原油価格は下落し、ICE Brentは前日比1.9%安で1バレル当たり90ドルを割り込みました。米国とイランの緊張がほとんど改善していない中で、この弱さが見られています。」

「ホルムズ海峡を通過する原油の流れが増加している兆候があります。船舶追跡データによると、タンカーの通過数がわずかに増加しています。」

「しかし、米国のエネルギー長官は、ペルシャ湾から約1,300万バレル/日（b/d）の原油が出荷されており、そのうち約半分がホルムズ海峡を通過し、残りの半分はパイプラインで海峡を迂回していると述べています。」

「また、米国は戦略石油備蓄（SPR）の追加放出を、現在実施中の1億7,200万バレルの放出が完了した後は見送る方針のようです。SPRは現在3億800万バレル弱にまで減少しており、運用最低水準を考慮すると、この備蓄がどこまで活用できるのか懸念が高まっています。」

「中間留分市場は逼迫した状態が続く見通しで、ロシアはディーゼル輸出禁止措置を9月1日まで延長しました。ロシアは世界で2番目に大きいディーゼルの輸出国であり、2025年には日量70万バレル超を出荷しています。」