米ドル：タカ派的な据え置き姿勢がUSDの強さを抑制― ING

INGのKnightleyとTurnerは、ややタカ派寄りのFedの据え置きがドルを若干弱め、利上げ方向へ傾いていたポジションが修正されたと指摘しています。彼らは、EUR/USDが今後1.14～1.15のレンジで取引される可能性が高いと論じており、より持続的なドルの反落には、原油価格の低迷が続き、米国の雇用やインフレ指標が軟化して9月の利上げ期待が損なわれることが条件となるとしています。

Fedの接戦後、ドルが軟化

「FX市場は他の資産クラス以上に本日利上げ方向へ傾いており、ドルは全体的に買い支えられていました。政策決定後、ドルはやや軟化しており、これはFXオプション市場で事前に織り込まれていた動きと概ね一致しています。また、記者会見でもドルはさらに売られました。」

「今日の展開は、Kevin Warshがタカ派的な姿勢を打ち出し、FX市場を再び米国の経済指標や変動する原油価格が金融政策に与える影響へ戻すと期待していた参加者にとって失望となるでしょう。」

「FXでは、債券市場の長期ゾーンでの反応が、Fedによる厳しい対応がドル安懸念を緩和するというこれまでのストーリーを部分的に修正しています。EUR/USDは今後1.14～1.15レンジでの取引が求められそうですが、より持続的な反発には原油価格の低迷、米雇用・物価指標が市場やFedに9月利上げ不要と認識させることが必要です。」

「特にWarshが今日力強く、マーケットからのメッセージはより直接的になっており、現時点のメッセージはFedが9月に利上げを行うというものであると主張したことを踏まえると尚更です。」

「総じて、今日の記者会見はFedが強硬な姿勢を示す一方で利上げは行わないのではないかという疑念を高める可能性があり、9月の利上げへの市場の確信も圧力を受けることになるでしょう。」