大手証券の格付け｜大和証券：SK hynixの株価は最近過度に調整されているため、押し目買いを推奨、目標株価は300万ウォンに引き下げ

格隆汇7月30日｜大和はレポートを発表し、SK海力士の第2四半期収入が79.3兆ウォンとなり、前期比51%、前年同期比257%増加したと指摘しました。営業利益は60.5兆ウォンで、前期比61%、前年同期比557%増。いずれも同行および市場予想を約7%下回っており、主因はDRAM製品構成の不良による販売平均価格の上昇幅が予想より低かったことにあります。経営陣は下半期の見通しを前向きに捉えており、DRAM出荷量が第3四半期に前期比約10%増加すると予想し、HBM4および1cnm DRAMを含む製品構成が継続的に改善されると見ています。レポートによれば、会社の経営陣はADR関連の制約により株主還元の具体的な詳細を提示していませんが、SK海力士は下半期に利益の回復や追加の株主還元計画を発表すると予想されています。会社は約10社の顧客と平均5年の長期供給契約を締結しており、価格設定構造は市場変動をヘッジし需要の見通しを確保するのに役立っています。大和はSK海力士の最近の株価下落は過度と考えており、投資家はこのタイミングで買いを推奨、「買い」評価を再確認しています。ただし、メモリ業界全体のバリュエーションの下方修正に伴い、目標PERを9.38倍から20%減の7.5倍へ、12か月目標株価も360万ウォンから300万ウォンへ引き下げています。