Serenity：AIハードウェアセクターの調整は主に短期的なレバレッジ解消によるものであり、長期的な需要の論理は変わっていません

BlockBeatsの報道によると、7月29日、Serenityは最近のAIハードウェア分野の大幅な調整は、ファンダメンタルズの悪化ではなく、短期的なレバレッジ解消による過度な調整に近いと述べた。同社は、Bloom EnergyやTeradyneなどの最新決算がいずれも収益および利益の大幅な成長を示しており、中国の光モジュールメーカーの業績予想も同様に力強いと指摘した。今後はLumentum、SanDisk、SK hynixなどの決算もAI需要の加速を裏付けるものになると予測される。

Alphabetは2026年の設備投資を1,950億～2,050億米ドルに引き上げており、これは超大規模クラウド事業者にとってAI需要の最も重要なシグナルの一つである。同時に、米連邦準備制度理事会が今年さらに大幅な利上げを実施することや、中国におけるストレージチップ生産能力の過剰に対する市場の懸念は明らかに誇張されている。MetaやGoogleなどのクラウド事業者の長期調達契約（LTA）や、Samsung、SK hynix、Micronなどのメモリメーカーとの提携も、HBMなどAIストレージ需要の構造的成長傾向を反映している。

Serenityは、AI産業チェーン企業の収益およびEPSが引き続き加速成長を維持する限り、長期的な投資ロジックは依然有効であり、AIテーマは今後段階的に回復すると予想するが、具体的な時期は判断できないと述べている。