Bernstein：Naverの目標株価は現在の水準から58%上昇、AIファクトリーストラテジーが自信を高める

BlockBeats News、7月27日、Bernsteinは最近の報告書で、Naverの取締役会がNVIDIAに対して普通株式720万株の私募を承認し、発行価格は1株あたり204,500韓国ウォン、調達規模は約1.5兆韓国ウォン（約10億ドル）であると明らかにしました。取引完了後、NVIDIAはNaver株の約5％を保有し、主要な戦略的株主となる見込みです。

Bernsteinは、NVIDIAによる投資がNaverのAI Factoryに対する市場の信頼を高めると考えています。世界的なAIインフラ投資の拡大が続く中、チップ供給、資本支援、クラウドインフラ、下流需要が統合を加速しています。Naverは以前、NVIDIAおよびBrookfieldと共にエクサスケール・マルチテナント型AIクラウドインフラへの共同投資を計画しており、韓国と米国の次世代AI事業者に計算能力の支援を提供します。

報告書では、NaverのAI Factoryは「ネオクラウド」連携モデルに近いと指摘しています。インフラ投資家が資金を提供し、チップメーカーが計算配備を支援、AIエコシステムパートナーが需要やモデル能力をもたらし、Naverは中心で全技術スタックの組織・運用を担います。NVIDIAが株主になることで、ハードウェア調達や需要の見通し、長期エコシステム支援への不安が軽減され、今後のSPVファイナンスや外部資金調達の実現性が高まると期待されています。

BernsteinはNaverに対して「アウトパフォーム」評価と、目標株価330,000韓国ウォンを維持しています。7月24日の終値209,500韓国ウォンに基づくと、上昇余地は約58％となります。