中東の地政学的リスクが拡大、週末の4000ラインが取引の核心に

FXニュース 7月25日配信—— 現在、金価格は4000の重要なサポート水準をテストしています。中東地域の地政学的緊張、原油価格の変動、およびドル高の影響を受けて、金の強気筋は当面上昇の勢いを失っており、好材料による上昇のきっかけを静かに待ち望んでいます。

今週の取引も終盤に差し掛かり、金市場にはわずかに強気反転の兆候が現れています。しかし同時に、金価格は新たな下降トレンドに入る危機にも瀕しており、4000のラインが強気・弱気の攻防の分岐点、そして金の取引市場全体の注目価格となっています。



金には季節的な好材料があり、例年7月から徐々に現れ始め、8月にはサポート力がさらに強まります。過去のデータを見ると、この時期は金価格が上昇する確率が高く、平均パフォーマンスも優れています。

現在の金価格は年初来高値から直近安値へと下落し、全体で30％もの下げ幅となっています。テクニカル的にも妥当なリバウンド余地が存在します。特筆すべきは、筆者が強気な見方を表明するたびに、ネットの世論はほとんどが反対の意見となることです。逆張りトレーダーとしては、このような一般的な悲観ムードこそ楽観的なシグナルであり、リスク警告ではないと考えます。

週足の動きを見ると、金は年初から約3割も下落し、下落トレンドは非常に明確です。しかしこの4週間、ベア派は金価格を4000ライン割れで定着させ、更なる下落には繋げられていません。同時に、金の週次取引高も継続して減少しており、これは典型的なディープベアマーケットの出来高推移とは明らかに異なります。

さらに、先物市場での金の強気ポジションも減少し続けており、今回の価格下落は長期上昇トレンド中の深い調整に過ぎず、数年にわたるブル相場終焉の始まりではない可能性が高いことを示唆しています。

3週間前に金は週足で強気のハンマーを形成し、その後も価格はそのローを割らずに推移しています。今週終盤には、金価格は4000ライン付近でもう一度逆ハンマー型を形成しています。日足で直近スイング安値を明確に割り込むか、強いブレイクダウンが出るまでは、大きめの反発が起きる可能性が十分にあります。



いま金の反発を抑えている最大要因は、根強いドル高です。しかし、中東の緊張が徐々に和らげば、ドルは反落しやすくなり、金の反発にとって重要なドライバーになる見込みです。それでも私はドルインデックスの今後の値動きに前向きで、102を更に上抜けると予想しています。このシナリオとなれば、金は一度直近安値を再度探りに行った後に、想定される反転リバウンド局面が始まる公算が高まります。

仮に金が現在のサポートを明確に割り込めば、次なる主要サポートは3900（10月安値）、3776.4（100週指数移動平均線）、3680.6（9月の出来高コア価格）の順となります。一方、直近安値を維持できれば、上値の主要レジスタンスは4200と4300が重要な水準となります。



（COMEX金 日足チャート 出典：Easy Forex）

木曜には金価格が1日で1％超急落し、8取引日ぶりの最悪パフォーマンスを記録、短期的にはマーケット心理が完全にベア寄りとなりました。ただし、4000という重要なサポートラインの強さは依然として侮れません。ほとんどのトレーダーはこの水準に注目しており、機関のポートフォリオマネージャーも週末の地政学リスク回避のため、金によるヘッジを採用する公算が高く、結果としてこの水準のサポート力がさらに高まりそうです。

今週末は原油にギャップアップの地政学的リスクがあり、月曜のオープン時にリスクオフムードが強まる可能性があります。ですが、機関投資家の資金がリスクヘッジとして金を集中買いすれば、金価格は直近安値を維持でき、少なくとも深い下落は回避できる見込みです。

純粋なテクニカル分析で見ると、金価格が4000水準に下落すると、小幅な反発が生まれる可能性が高いです。しかし、リバウンドが持続するには、原油価格の下落、ドル指数の沈静化という2つの材料が同時に整うことが求められます。

日本時間0:50（UTC+8）、スポット金価格は4064.52ドル/オンスで、前日比0.38％上昇。COMEX金価格は4067ドル/オンスで、同0.41％上昇しています。