中東情勢の緊張が再燃し、インフレ懸念が高まる！欧州中央銀行は予想通り現状維持、9月が重要な利上げのタイミングに

ジートンファイナンスAPPによると、欧州中央銀行は木曜日に金利を据え置き、イランの紛争が引き起こす物価上昇圧力がさらなる金融引き締めを必要とするかどうかを判断するため、今後の経済データを注視すると発表しました。欧州中央銀行は預金ファシリティ金利を2.25%で据え置き、市場予想通りとなりました。エコノミストや投資家たちは、6月の利上げに続き、9月にもさらに25ベーシスポイントの利上げが行われると見込んでいます。欧州中央銀行は引き続き、政策路線を事前に決定しない方針を再確認し、最新の経済データに基づいて都度判断する姿勢を示しています。

欧州中央銀行は木曜日の声明で、「不確実性は依然として非常に高く、エネルギーショックによるインフレへの影響はまだ完全には現れていません。したがって、理事会はショックの強度と持続期間、およびその間接的・二次的な波及効果を注意深く監視しています」と述べました。

政策決定者らは、現在の複雑な状況に対応するための十分な政策手段を欧州中央銀行が有していることを改めて強調しました。

金利決定の発表後、欧州債券価格はほぼ動かず、10年物ドイツ国債利回りは2ベーシスポイント上昇して3.19%となりました。以前、原油・ガス価格の高騰がインフレ懸念を強め、この利回りは一時3.21%に達し、2011年以来の高水準となっていました。

将来の金利動向に対する市場の予測も安定しています。スワップ取引によると、欧州中央銀行が9月に25ベーシスポイントの利上げを行うことはほぼ確実視されており、年末までに再度利上げが行われる可能性もほぼ100%に達しています。ユーロは対米ドルで下落基調を維持し、直近で0.2%下落して1.1392ドルとなっています。

今年6月、欧州中央銀行は基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3年ぶりの利上げを実施しました。この動きにより、同行はイラン戦争勃発以降、G7の主要中央銀行の中で最初に利上げを実施した機関となりました。この利上げは、欧州中央銀行が2008年と2011年に早期に金融引き締めを行い、経済回復が中断されたという過去を繰り返すのではないかとの市場の議論も呼び起こしています。

欧州中央銀行は6月に、イラン戦争に起因するインフレがエネルギー分野を超えて広がっていると警告しましたが、経済全体は依然として強さを保っているとしました。現在、政策決定者らはさらなる引き締め措置の必要性を慎重に検討しています。

一部の欧州中央銀行関係者は7月初旬、米・イラン間の和平交渉が戦争によるユーロ圏消費者物価への影響を限定する可能性があると考えていました。しかしホルムズ海峡での緊張が再び高まる中、原油価格は再び1バレルあたり100ドル近くに迫り、インフレ懸念も再燃しています。

欧州中央銀行総裁のラガルド氏は木曜日の金融政策決定後の記者会見で、エネルギーインフレが2027年前半までインフレ率が目標を大きく上回り続ける可能性があり、紛争が主な不確実性の要因であると語りました。ラガルド氏は将来の見通しに関するガイダンスを提供しない方針を改めて示しました。

市場全体では、引き続き利上げの必要性がある場合、9月の金融政策決定会合がその適切なタイミングとなるとの見方が広がっています。その際にはさらに多くのインフレデータや企業景気調査などの報告書が公表され、政策調整の根拠となるでしょう。