Wells Fargo：韓国株式市場の上昇は韓国ウォンを長期的に支えるのは難しい、米ドル/韓国ウォンのショートを推奨

智通财经2026/07/20 13:51

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富国银行は最近のリサーチで、現在の韓国株式市場の上昇局面は長期的にウォン為替レートを有効に支える可能性が低いと判断した。株式や米国預託証券に関連する為替ドライバーは一時的な出来事であり、投資家にはウォン売り・米ドル買いのポジションを取る戦略を推奨している。
外部の不利な要因は依然として存在し、世界的なエネルギー価格の上昇や株式市場でのリスク回避の高まりが、ウォンに下押し圧力をかけ続けている。
韓国国内には構造的な弱点がある。エネルギー輸入に強く依存しており、かなりの割合の原油はホルムズ海峡を経由するため、為替脆弱性が増している。さらに、AI輸出によって莫大な黒字を上げているにもかかわらず、企業の輸出収益の換金率が低下しており、ウォンへの実質的な支援効果が弱まっている。

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