北欧の水力発電不足とガス価格の上昇が重なり、先物電力価格が2年ぶりの高水準に

智通财经2026/07/17 10:41

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北欧の先物電力価格は金曜日に2年以上ぶりの最高水準まで上昇し、3週連続で上昇を記録しました。これは水力発電の貯蔵量が通常よりも低い状態が続いていることや、ヨーロッパの天然ガス市場の強さが主な要因です。
最短期クォーターのベースロード契約は今週累計で約13%上昇し、最短期年契約も同時に上昇しました。いずれも2023年12月以来のピークとなり、地域の電力供給が逼迫している状況を市場がより積極的に織り込み始めていることを反映しています。
北欧の水資源備蓄は、昨年12月下旬以降マイナス圏にとどまり続けており、金曜日には約23テラワット時まで不足が拡大しました。予報によれば今後も降水量は季節平均を下回る見込みで、水力発電の供給能力がさらに制約され、供給余力が圧縮されることになります。
外部エネルギーとの連動も顕著で、オランダとイギリスの卸電力価格は中東の軍事的緊張の高まりやイランによる紅海封鎖の脅威を受けて支えられています。ドイツの翌年電力契約も同時に上昇し、ヨーロッパの炭素排出権価格はわずかに下落しました。

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