FRBのタカ派発言が響く！シュミット氏が警告：インフレは依然として最大の懸念、1ヶ月の鈍化はトレンド転換を示すものではない

ジートン財経APPによると、カンザスシティ連邦準備銀行総裁のジェフ・シュミット氏は、今後数ヶ月間でインフレリスクがさらに高まる可能性があるため、インフレが現在最も懸念している問題だと述べた。米国の6月インフレデータが市場予想を上回ったものの、シュミット氏はインフレが下落トレンドに転じたと判断するのは時期尚早だと警告している。

シュミット氏は木曜日、カンザスシティ連邦準備銀行が開催したネブラスカ州の経済フォーラムで「私が最も懸念しているのはインフレ問題です。現在のインフレ水準は高すぎ、目標水準を長期間超過し続けています。それゆえ、適切な金融政策の道筋を描く際も、私は依然としてインフレ問題に注目しています」と語った。

シュミット氏は、インフレ圧力はエネルギー価格に限定されるものではなく、食品価格を含む多くの商品やサービスに及んでいると述べ、食品価格の上昇ペースはパンデミック前の平均をすでに上回っていると指摘した。

彼は、「インフレについては、我々が目指す目標にはまだ到達していません」と述べた。

今回の発言は、今週複数のFRB関係者のトーンと一致している。多くの関係者がインフレ率をFRBの2%目標に引き下げるための政策アクションの準備ができていると述べた。木曜日の早い時間には、ダラス連邦準備銀行総裁のローリー・ローガン氏がインフレ抑制のために小幅な利上げを提案した。FRB副議長のジェファーソン氏は、インフレがすぐに沈静化しない場合は利上げを検討すべきだとしつつ、現時点の金融政策は良好な状態だとも述べた。

今週、FRB新総裁のケビン・ウォルシュ氏は議会で、政策立案者は高インフレに対して「ゼロ・トレランス（容認しない）」で臨むと証言し、物価の安定回復を約束したが、利上げを支持するとは明言しなかった。

FRBの6月16〜17日に行われた政策会議の議事要旨では、労働市場の懸念はやや緩和されたものの、インフレに対する懸念が一層強まったことが示された。ウォルシュ氏の指導下での初の会議では、関係者全員がFRB基準金利を3.5%〜3.75%に据え置くことに一致して投票し、これで4回連続の据え置きとなった。

今週発表されたデータによれば、6月の米国の生産者物価指数・消費者物価指数ともに予想を下回る伸びとなった。これにより、投資家は今月の利上げ予想を撤回した。

しかしシュミット氏は、政策立案者が一時的な価格ショックを無視できるという考え方に反対し、この観点は需要の影響を考慮していないと主張している。

シュミット氏は「新型コロナウイルスがもたらした重要な教訓の一つは、インフレは供給問題だけに起因するものではないということです。強い需要はほぼ常にもう一つの重要な要因です」と語った。

シュミット氏は米国経済の見通しについて比較的楽観的な評価を示した。

彼は「労働市場は均衡しており、経済成長もなお力強い」と述べた。

FRBは7月29日に次回の金利決定を発表する予定である。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の「FedWatchツール」によれば、トレーダーの間で7月FRBの利率据え置きの確率は88.8%に上昇しており、市場では次回の利上げ時期を9月または10月に先送りする見通しが広まっている。