FRB理事クック氏がタカ派的なシグナルを発信：「インフレリスクは雇用市場を上回っており、必要なら行動する準備がある」

ジトン財経APPの報道によると、米連邦準備制度理事のリサ・クックは水曜日、現在の米国経済が直面している主なリスクは雇用市場からインフレに移行しており、持続的な物価の高騰がFRBの注目の的となっていると述べた。彼女は、もし今後インフレが明確に沈静化する兆候が見られなければ、FRBはインフレ率を2％目標まで押し下げるための行動をとる準備ができていると強調した。

クックは同日、ワシントンでのイベントに出席した際、「近い将来インフレのさらなる鈍化を確認できない場合、私は行動をとる準備ができている。FRBのインフレ目標達成に断固として取り組む」と述べた。

注目すべきは、彼女のこの発言は、米国の最新6月消費者物価指数が6年ぶりに前月比で初めて減少したタイミングで出されたことだ。しかし、クックは今週発表されたその他の経済データも総合すると、FRBが重視するインフレ指標でみても、現時点のインフレ水準は依然として2％目標を約2ポイント上回っていると指摘した。

先月、米連邦準備制度は連続4回目となるフェデラルファンド金利目標レンジを3.50％～3.75％に据え置いた。しかし、最新の経済見通しによれば、公開市場委員会の約半数のメンバーが今年中にもう一度利上げを予想している。インフレが5年連続で目標を超えて推移する中、FRB関係者の間ではインフレの粘着性に対する懸念が高まっている。

同日早く、FRB議長のウォルシュは議会公聴会で改めて「物価安定を回復する決意」を強調し、同時に人工知能投資が長期的にインフレを押し上げるとの見解に反論した。

だが、クックはこれに対してやや慎重な見解を示した。彼女は、「1年前と比べると現在の雇用市場は安定化しているが、インフレリスクは明らかに高まっており、FRBの政策上の注目点もそれに応じて変化している」と述べた。「実際には、現在労働市場が直面するリスクは1年前より低下したと考える。そのため、雇用面のリスクは弱まり、政策リスクのバランスは従来よりもインフレ目標側に傾いている。」

クックは、人工知能基盤インフラへの継続的な投資や、関税政策および中東情勢によるサプライチェーンショックが、インフレを長期間高止まりさせる重要な要因となりうると考えている。

彼女は、今年初めの中東情勢がエネルギー価格を押し上げた一方、最近の商品価格上昇が続いていることは、現行のインフレ再加速が単なるエネルギー価格上昇だけによるものではないことを示唆していると指摘した。

それでもクックは、中長期的なインフレ期待は全体として依然として安定しているとし、これはFRBがインフレをコントロールできるという国民の信頼を示していると表明した。しかし同時に、「FRBに対する信頼は心強いが、これが警戒心を緩めてよいことを意味するわけではない。過去の高インフレが今後のインフレをさらに引き上げるリスクは依然として存在する」と警告した。

その後のQ&Aセッションでクックは、現時点でFRBの金融政策は依然として経済にある程度制約的な影響を及ぼしているが、政策決定者には今後の経済指標を注視したうえで政策を調整する十分な時間があると述べた。

彼女は、今週発表されたインフレデータが1カ月分のみを反映するものであり、これによってトレンドを判断することはできないと強調した。「ひと月分のデータがトレンドを形成することはない。そのため、今後のデータ変化を引き続き綿密に監視しなければならない」と述べた。