【マクロ展望】6月のPPIおよびコアCPIデータがまもなく発表！インフレ動向は市場にどのような影響を与えるのか？

テクノロジー株が売却される中、AppLovinは収益の実現により独自の動きを見せました。11月5日、ナスダック100指数は6.36%下落し、フィラデルフィア半導体指数は12.25%急落しましたが、AppLovinは決算発表後に31.04%上昇しました。その後の2営業日でも上昇を続け、11月9日までに410ドルで取引を終了し、決算発表前から累計約50.9%の上昇となりました。

ゴールドマン・サックスのプライムブローカレッジデータによると、ヘッジファンドの先週の純レバレッジ率は過去5年間で最低水準となり、レバレッジ削減規模は2020年3月のパンデミック以来最大となりました。ロング・ショート比率も過去5年で最低に達しています。テクノロジー株の純売却額は300億ドルを超え、2023年7月の市場混乱時を大きく上回りました。CTA（商品投資顧問）によるクオンツ戦略は、今後1週間にわたって相場が上昇・下落いずれの場合も継続的に売却すると予測され、最大の売り圧力は487億ドルに達する可能性があります。現在、市場の逆張りで買い支えているのはミューチュアルファンドと企業による自社株買いのみであり、市場の本格的な底打ちは、クオンツによる売却圧力の解消を待つ必要があります。

オッペンハイマーが449名のIT購買担当者を対象に実施した調査によると、AIエージェント主導のAIアプリケーションソフトウェア製品は、依然としてより大規模な企業予算の獲得を目指しているものの、顧客は投資収益の検証をますます重視するようになっています。そのため、2027年には支出拡大のペースが鈍化する可能性があり、ソフトウェア業界全体が一概に成長加速を迎えるとは限りません。このため、Microsoft、Oracle、SAPはオッペンハイマーのアナリストチームによって主要な潜在的な勝者として挙げられています。