モルガン・スタンレー：AIチップの需要が冷却し、クラウド大手企業でローテーションの可能性

BlockBeats News、7月7日、Morgan StanleyのストラテジストであるMike Wilson氏のチームは、最近の半導体株の調整が米国株式市場により荒波のフェーズをもたらす可能性があり、AIトレーディングにおける主導的な方向性も変わるかもしれないと考えています。

同銀行は、これまで半導体関連株が市場を大きく上回って推移してきた一方で、大手クラウドコンピューティングプラットフォーム企業は比較的出遅れていると指摘しています。市場がAIへの資本支出のROIを再評価する中で、資金が半導体サプライチェーンからMicrosoft、Amazon、Alphabet、Metaなどのハイパースケーラーに移る可能性があります。

Wilson氏のチームの論理としては、AIインフラ構築は結局のところクラウド大手の継続的な投資に依存しているという点にあります。もし投資家が、これら企業が支出を抑えつつ利益の拡大を継続できると信じ始めれば、クラウド大手のバリュエーション修復余地が再び広がる可能性があります。

Morgan Stanleyはまた、市場はもはやAIテーマだけで牽引されているわけではないとも指摘しています。これまで出遅れていた消費関連やバイオテクノロジーといったセクターも、金利低下期待や原油価格圧力の緩和を背景に資金流入の需要が高まるかもしれません。