燃料の輸入ショックと原油の流出によるヘッジにより、ルーブルの動きは一層分化しています。

⑴ ロシア中央銀行の担当者は、国内の製油施設がドローン襲撃を受けてガソリン不足が深刻化し、供給圧力を緩和するためインドなどから海上輸入を開始したものの、この要因がルーブルに明確な下落圧力を与えることは予想されていないと述べました。原油輸出の増加が貿易面でヘッジ効果をもたらすためです。⑵ 現在ロシアは月間約40万トンのガソリン輸入計画を立ち上げており、関連コストは約6億ルーブルと推定されています。また、国内のガソリンスタンドでは行列が依然として顕著です。外国為替の仕組み上、輸入の増加は一般的に外貨需要の上昇を意味しますが、中央銀行によれば一部の原油が国内で精製できず輸出に切り替わるため、全体の貿易フローの変化は限定的であり、外国為替の需給構造を大きく変えることはありません。⑶ 市場データによると、ルーブルは6月初旬以降、累計で約10%下落しましたが、最近は中央銀行の金利政策信号の影響で短期的に反発しています。アナリストは、現在のルーブルの動きは主に貿易構造の歪みやエネルギー輸出のタイミングに左右されていると指摘しており、燃料危機が周辺的な圧力をもたらしているものの、原油輸出が堅調に維持されている状況では為替レートへの継続的な影響には一定の緩衝余地が残されていると述べています。