ゴールドマン・サックス：上半期で最も成長が早かったのは世界の「レバレッジ」

格隆汇7月1日｜Goldman Sachsは、世界のレバレッジ・チェーンがあらゆる隅々にまで広がっていると警告しました。個人投資家が約2,000億ドルのレバレッジETFに狂奔し、機関投資家はTRS（トータルリターンスワップ）を介してポジションを積み上げ、トレーダーのレバレッジは年央の過去最高値に達し、S&P500の資金融資金利は一時的にフェデラルファンド金利+127.5ベーシスポイントまで急騰しました。韓国市場では、すでに「巨大な自己強化型フィードバックループ」となっています。どこかで資金融鎖が断裂すれば、連鎖的な崩壊はいつ起きてもおかしくありません。Goldman Sachsの先物取引専門家Robert Quinnは最新の週間レポートで、今週の株式調達コストが「前例のない」跳躍を見せ、トレーダーのレバレッジが年央の歴史的ピークに達したことを指摘しています。9月のS&P500 TRFの調達金利は一時、フェデラルファンド金利+127.5ベーシスポイントに達しました。米国株式の調達コストを測定するCME S&P500インデックス調整利回りトータルリターン先物（AIT TRF）は、2024年末以来の最高水準に上昇しています。ブローカーのKyteに所属するAndy Kentは「レバレッジは投資家が直面するコアテーマの1つとなり、マージン債務は高騰し、シャドーバンキングシステムの各セクターで融資が継続的に拡大している」と述べています。