相場反転！インフレ懸念が米・イラン和解の好材料を抑制　金価格は2％近く下落し、1オンスあたり4,115ドルまで下落

　　インフレ懸念が米国とイラン間の交渉進展に対する市場の以前の楽観的なムードを上回ったため、金価格は下落しました。金価格は一時1.8%下落し、1オンスあたり4115ドル近くまで下落し、前取引日の小幅な上昇分を消し去りました。中東で約4カ月間続く紛争が消費者物価を押し上げ、主要中央銀行の利上げの可能性を高めており、これは利息を生まない貴金属にとって逆風となっています。

　　シカゴ連邦準備銀行総裁オースティン・グルズビーは月曜日、インフレに対して懸念を示し、物価上昇を押し上げる要因が全て一時的なものかどうかを疑問視しました。彼は「我々は常に目標値をはるかに上回り、しかも誤った方向に進んでいるインフレ問題に直面している」と述べました。

　　インフレのジレンマが金価格を押し下げる

　　また、新たに就任したFRB（米連邦準備制度理事会）議長ケビン・ウォッシュのタカ派的なスタンスが投資家を不安にさせ、先週署名された米国とイラン仮和平協定による前向きな影響を相殺しました。前回のFRB会合以降、ドルは1%以上上昇しており、ドル建て金価格をさらに押し下げました。

　　ドイツ銀行のアナリスト、マイケル・シュエはリサーチレポートで「FRB政策予想の再評価に加え、米国のマクロ経済データが持続的に好調であることが、金価格を押し下げる主要因となっている」と述べました。同銀行は第3四半期の金価格予想を1オンスあたり4300ドルに下方修正し、以前の予測から20%以上引き下げました。同時に第4四半期の金価格予想も4800ドルに引き下げています。

　　ドイツ銀行のやや悲観的な予想は先週のGoldman Sachsの調整とも一致しています。Goldman Sachsは年末の金価格予想を1オンスあたり500ドル引き下げて4900ドルとし、今年FRBが利下げを行わないと判断しました。

　　2月末にイラン戦争が勃発して以来、金価格は5分の1以上下落し、銀価格も約3分の1下落しました。トレーダーは、木曜日に発表される米国個人消費支出価格指数（PCE）の動向に注目しており、市場は同指数が加速して上昇すると見込んでいます。

　　Pepperstone Group Ltd.のアナリスト、アフマド・アシリ氏は「私は、より多くのデータが発表され、金融政策の見通しが再構築されるか、タカ派姿勢が確認されるまで、金価格は1オンスあたり4000ドルから4300ドルのレンジで推移する可能性が高いと考えている」と述べました。

　　月曜日、米国副大統領バンス氏はテヘランとの会談について「非常に非常に良好だった」と述べ、和平交渉が初期的な進展を遂げたことを示唆し、これは金市場に一定の支援となりました。イラン当局者も交渉がいくらか進展したと述べていますが、先週署名された覚書の履行に関しては依然として多くの障害が残っています。

　　StoneXグループの欧州・中東・アフリカ・アジア市場分析責任者ローナ・オコネル氏は「金と銀の市場は依然として外部のマクロ要因に左右されており、価格は明確な一方向の動きが欠如している。資金フローの一部は改善しているものの、両金属のテクニカル面は楽観的とは言えない」と述べました。

　　執筆時点で、スポット金は1.61%下落し1オンスあたり4124.10ドル、銀は3.87%下落し1オンスあたり62.59ドル、プラチナとパラジウムも共に2%以上下落しました。Bloombergドルスポット指数は0.1%上昇しています。

編集者：郭建