大多数の機関は米連邦準備制度理事会（FRB）が年内に政策金利を維持すると予想しており、CitiとWells Fargoのみが2回の利下げに賭けている一方、MacquarieとBNP Paribasは利上げを見込んでいます。

⑴ 多くの世界的な証券会社は、FRBが2026年の残りの期間中に金利を据え置くと予想しており、年初の2回の利下げの予想を覆しています。新議長のウォッシュが主宰した6月の会合では政策金利が据え置かれましたが、19人の意思決定者のうち9人が年内の利上げが必要と考えています。決定後、トレーダーによる12月の利上げ予想確率は61%から87%へ上昇しました。⑵ 主要機関による見通しには明確な分岐が見られ、CitigroupとWells Fargoは年内に合計50ベーシスポイント（bps）利下げし、金利が3.00%-3.25%になると予想しており、それぞれ10月と12月に行動を起こすとしています。一方、UBS Global Wealth Management、UBS Global Research、Goldman Sachs、Nomura、BofA Global Research、Barclays、Morgan Stanley、Deutsche Bank、HSBC、JPMorgan、Wells Fargo Investment Institute、Standard Chartered、Société Généraleはいずれも年内の政策変更はないと見ており、基準金利は3.50%-3.75%で維持されるとの見方です。⑶ Macquarieは第4四半期に1回の利上げがあり、利率が3.75%-4.00%になると予測しています。BNP Paribasは12月に25bps利上げし、3.75%-4.00%になると見ています。FRBの今後の道筋には依然として不確実性が高く、今後のインフレ指標や労働市場の状況が政策の方向性を左右する重要な変数となります。