HIP-3プロジェクトがHyperliquidエコシステムを変革しています

トップのPerp DEXであるHyperliquidは、先月HIP-3アップグレードを完了しました。このアップグレードでは、HyperCoreテクノロジースタックを継承し、その高性能なマージンおよびオーダーブック機能を含み、あらゆる開発者が500,000 $HYPEをステーキングすることで、許可なくPerp DEXをデプロイできるようになりました。

11月19日、HyperliquidはHIP-3 Growth Modeを導入し、新たに上場されたマーケットのテイカーフィーを90%以上削減しました。デプロイヤーは、中央集権的なゲートキーピングなしで、各資産ごとにこのモードを自由に有効化できます。アップグレード後、総合テイカーフィーは標準の0.045%から0.0045%～0.009%に低下します。最も高いステーキングおよび取引量の階層では、手数料はさらに0.00144%～0.00288%まで引き下げられます。

HIP-3プロジェクトは、500,000 $HYPEのアクセス閾値（現在の価値は約1,630万ドル）を持つだけでなく、注目すべき優れた統計データも誇っています。本記事では、HIP-3プロジェクトについて詳しく解説します。

trade.xyz

trade.xyzはHyperunitチームによって構築されています。HIP-3アップグレード完了後、trade.xyz（Hyperunit）は最初のXYZ100ティッカーを取得しました。@GLC_Researchのデータによると、昨日、trade.xyzのHIP-3マーケットは初めて40億ドルの取引高を突破しました。特に、trade.xyzの「オンチェーンNASDAQ指数契約」$XYZ100は、昨日2億8,500万ドルの取引高を記録しました。

11月24日、trade.xyzの公式発表により、HIP-3 Growth Modeが有効化され、すべてのXYZ資産の取引手数料が90%削減されました。最高手数料は現在0.009%未満です。新規ユーザーが1,000ドル相当の任意のXYZ資産を取引する場合、テイカーフィーは約9セント、メーカーフィーは3セント未満となります。

このプラットフォームは米国株資産のパーペチュアル契約に注力しており、「全天候型流動資本市場」の実現を目指しています。前述の「オンチェーンNASDAQ指数契約」XYZ100に加え、現在はNVIDIA、Tesla、Apple、Google、Amazon、Microsoft、Meta、Palantirのパーペチュアル契約もサポートしています。

以前人気を博した「AI Trading Competition」Alpha Arenaの最新シーズンは、現在trade.xyzで米国株パーペチュアル契約の取引に焦点を当てています。現在のリーダーはGPT-5.1です。

米国株市場が休場中の際、プラットフォームのオラクルは連続時間インデックス加重移動平均を用いて進行します。株式市場が再開すると、次の取引期間でオラクルは外部由来のスポット価格に戻ります。より迅速な価格反応を実現するため、11月22日からtrade.xyzは内部オラクルの時定数を1時間に短縮しました。

trade.xyzは米国株の24時間365日取引を実現しており、その優れたデータはオンチェーン米国株取引への強い需要を反映しています。

TROVE

trade.xyzが米国株取引に注力しているのと同様に、TROVEも独自の特徴を持ち、コレクティブル取引を重視しています。

このプラットフォームは現在クローズドベータ段階にあり、招待コードが必要です。既にポケモンカード、CS2スキン、Nintendo株、Funko Pop株のパーペチュアル契約をサポートしており、今後は遊戯王カード、Magic: The Gatheringカード、ワンピースカード、スポーツコレクティブルカードのパーペチュアル契約もサポートする予定です。

もう一つ興味深い点は、TROVEが予測市場Kalshiと提携していることです。例えば、下の画像に示されているF1LN契約は、実際にはF1ドライバーのLando Norrisがチャンピオンになるかどうかのロング/ショート取引であり、データはKalshiから取得されています。このコラボレーションにより、予測市場とPerp DEXが効果的に連携し、裁定取引の機会が生まれています。

Ventuals

Ventualsは、未上場企業（pre-IPO）のロング/ショート取引に特化しています。

しかし、未上場企業には参照となる株価が存在しないため、どのように取引が行われるのでしょうか？Ventualsでは、トレーダーは株価に基づいて取引するのではなく、企業の総バリュエーションの動きに対する期待に基づいて取引します。Ventualsで未上場企業のポジションを保有しても、実際の経済的持分を所有することにはなりません—あくまでバリュエーションの変動に対する投機です。

本質的には、企業バリュエーションの投機プラットフォームです。

現在、このプラットフォームはSpaceXとOpenAIの取引をサポートしており、まもなくAnthropicもサポート予定です。

Hyena

現時点では、このマーケットがどのようなものになるかについての詳細情報はありませんが、このプロジェクトには強力な支援があります。Ethenaにサポートされ、Hyperliquidプラットフォーム上に構築され、Basedという取引＋予測市場を創出しています。

Basedは、HyperliquidとEthenaエコシステムの強みを組み合わせて新しいプロダクトであるHyenaを創出することを示しています。市場の憶測では、これはユーザーがUSDeを担保として取引し、取引プロセス中にsUSDe報酬を獲得できるプラットフォームになる可能性があるとされています。

Conclusion

現時点でHIP-3プロジェクトは広く知られているわけではありませんが、上記で紹介したプロジェクトはいずれも非常に興味深く、独自性があります。これらは人気資産のオンチェーンニーズを満たすか、自身のエコシステム拡大を通じてプロトコルのさらなる普及を促進しています。

この観点から、Hyperliquidの今後の発展はより広い展望を持つようになりました。HyperCoreアーキテクチャの低い開発ハードルと、サードパーティプロジェクトの高い統合意欲が、より多様なオンチェーン流動性ターゲットを導入し、「24時間流動資本市場」へのトレンドをほのめかしています。かつてHyperliquidがゲーム業界のNintendoのように、独自のPerp DEXフラッグシッププロダクトで市場で際立っていたとすれば、現在のHyperliquidはさらに期待されています—サードパーティプロジェクトの流入がHyperliquidのポジショニングとエコシステムを変えつつあります。