米ドル指数が2ヶ月ぶりの高値を記録、暗号資産アナリストが警鐘

米ドル指数（DXY）は、9月の連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ以降、反発しています。10月に再度利下げが行われるとの期待が高まる中でも、DXYは過去2か月で最高水準に達しました。

この動きは、多くの暗号資産市場アナリストが予測していたことと矛盾しているように見えます。なぜこのようなことが起きているのでしょうか、そしてどのような影響が考えられるのでしょうか？

なぜFedの利下げにもかかわらずDXYが上昇しているのか？

通常、Fedの利下げはドル安のシグナルとなります。投資家はしばしば、価値を維持するために金や暗号資産などの代替資産を求めて動きます。

しかし、データによると9月中旬の利下げ以降、DXYは96.2ポイントの安値から98.9ポイントまで着実に上昇し、過去2か月で最高水準となっています。

DXY Volatility After The FED Cut Interest Rates in September. Source: DXY Volatility After The FED Cut Interest Rates in September.

INGの外国為替ストラテジストであるFrancesco Pesoleは、ドルの強さはフランスと日本の政治的不安定さに起因していると説明しています。これにより、DXYバスケットの71%を占めるユーロと円が弱体化しています。

さらに、投資家のTom Capitalは、商品取引アドバイザー（CTA）がドルを買い戻したことで、その回復が加速したと指摘しています。

アナリストのAxel Adler Jr.は、米国政府のシャットダウンが10月初旬のDXY上昇に影響を与えた可能性があると観察しています。シャットダウンにより経済データの発表が遅れ、追加利下げの議論が減少し、ドル反発に有利な状況が生まれました。

マーケットアナリストのThe Great Martisは、欧州の政治・経済の不確実性が続く中、DXYの回復が続く可能性があると予測しています。

「欧州が深刻な逆風、政府の混乱、債券の価値低下、債務返済義務の増加に直面している中、ドル指数は今後数週間で上昇する態勢にある」とThe Great Martisは予測しています。

Bitcoinおよび暗号資産市場への影響

Bitcoinの最近の下落は、DXY指数の回復と同時に発生しており、両者の逆相関が戻ってきていることを示しています。

Bitcoin Down And DXY up. Source: Bitcoin Down And DXY up.

テクニカルな観点から、アナリストは2つの重要なシグナルを強調しています。第一に、DXYが14年間のサポートトレンドラインを再び上回ったこと—これは長期的な重要指標です。第二に、逆ヘッドアンドショルダーズパターンが、弱気から強気へのトレンド転換の可能性を示しています。

これら2つのシグナルは、DXYが今後も上昇を続ける可能性を示唆しています。この上昇トレンドが10月を通じて続く場合、Bitcoinにとって逆風となり、今月の価格動向を複雑にする可能性があります。

「DXYは依然として上昇しています。今はBitcoinや暗号資産市場で落ちるナイフを掴むべきタイミングではない」とトレーダーのImNotTheWolfはコメントしています。

しかし、多くの投資家は、DXYの反発はBitcoinに短期的な圧力をかけるだけだと考えています。10月の利下げへの高い期待や金価格の連続的な史上最高値更新は、米ドルが長期的な投資の優先事項からは程遠いことを示唆しています。