2024年から2025年のBitcoin流入額が過去15年間の記録を更新

CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、過去1.5年間におけるBitcoinのオンチェーン資本流入総額が、2009年から2024年までのBTCの流入総額を大きく上回ったことを強調しました。この成長を後押ししている要因は何でしょうか？

最近の投稿で、アナリストはBitcoinにおける実現資本の成長を示す比較チャートを共有しました。このチャートによると、過去1.5年間でBTCのオンチェーン流入は急増し、実現資金で6,250億ドルという過去最高額に達しています。

これは、2009年から2024年までの過去15年間にオンチェーンで生成された資金額をも上回っています。

CryptoQuantのKi Young Juのデータによれば、2009年から2024年までの15年間でBTC（BTC）の資本流入は最大でも4,350億ドルにとどまりました。一方、現在の市場は2年足らずでその数字を約2,000億ドル上回っています。

Chart depicting the realized on-chain capital from Bitcoin in the past few years | Source: CryptoQuant

Bitcoinの高い流入を後押ししている要因は？

このオンチェーンに持ち込まれる資本の急増の主な要因の一つは、現在Bitcoinに関与している機関投資家の増加です。これは、現物Bitcoin ETF、企業の財務配分、政府系や機関投資家によるものなどが含まれます。

Bitcoin Treasuriesのデータによると、約371万BTCが財務に保有されており、Bitcoinを保有する団体数は325に達しています。この数字は上場企業が主導しており、シート上で190の団体を占めています。Michael SaylorのStrategyは現在も最大の企業BTC保有者で、638,460BTCを保有しています。

一方、インフレの鈍化やFRBの利下げ観測といったマクロ的な追い風も、この資本のローテーションをさらに加速させており、長期保有者が蓄積し、非流動的な供給が記録的な水準に達しています。これは、多くの投資家がFRBの利下げの影響に備え、資金をオンチェーンに移し、BTCを投資手段として活用していることを意味します。

Price chart for Bitcoin, showing the price movement from 2024 to 2025 | Source: TradingView

それに加えて、BTC価格の上昇により、トレーダーがFOMO（取り残されることへの恐怖）を感じ、さらなる資本流入を呼び込む可能性があります。記事執筆時点で、BTCは過去1年間で93.3%の上昇を記録しており、オンチェーン資本の急増を反映しています。今年の最近のラリーでも連続して過去最高値を更新しています。

テクニカル面では、BTCは歴史的に買われ過ぎの状態に近づいており、月間の相対力指数（RSI）は70付近に位置しています。これは強い強気の勢いを示唆する一方で、トレーダーが利益確定を行うことで調整や反落のリスクも高まります。しかし、全体的なトレンドは維持されており、新たな資本流入の規模を考慮すれば、いかなる調整もサイクルの終焉を示すものではなく、健全なものと見なされるでしょう。