利益確定売りがSolana価格に打撃—なぜ回復はまだ遠いのか

Solanaの価格は、8月の力強い上昇の後、冷え込んでいます。過去7日間では横ばいで推移し、直近24時間では1.1%下落しました。対照的に、月間の上昇率は依然として約26%で、3か月間の上昇率は約35.8%となっています。

このニュースを読んでいるトレーダーが、SOL価格が8月のような上昇を再現できるかどうかを知りたい場合、その答えは期待外れかもしれません。オンチェーンデータによると、利益確定の動きが活発であり、もう一つの指標も静かに弱気に転じています。これらが合わさることで、Solanaがここからどれだけ早く上昇できるかに疑問が生じています。

2つの指標が活発な売りを示唆

オンチェーンデータによれば、Solanaの利益状態にある供給割合は依然として非常に高いです。9月3日時点で、Solana保有者の約95%が利益を得ており、8月8日の6か月ぶりのピークである96.59%に近い水準です。記事執筆時点でも、この数値は約87%で、依然として過熱したレベルにあります。これほど多くの人が利益を得ていると、売却したい誘惑が高まります。

Solanaトレーダーは売却インセンティブを持つ: Glassnode

歴史がこれを裏付けています。利益供給が大きく減少し、8月2日に54%を下回ったとき、Solanaの価格は約$158.53でした。そこから、SOL価格は8月28日までに$214.51まで上昇し、約35%の上昇となりました。これは、Solanaが主に、利益を確定していない保有者が少ないときに上昇することを示しています。そうでなければ、上昇するたびに利益確定の売りが出やすくなります。

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利益確定売りが続く: Glassnode

HODL Waves指標（コインが移動するまでどれくらい保有されているかを追跡するもの）もこれを裏付けています。短期保有者（1週間～1か月および1～3か月保有している層）は、Solana価格が$176付近で取引されていた8月19日にピークを迎えました。

この2つの層は、供給量の約27%をコントロールしていました。それ以降、彼らのシェアは約22%まで減少しています。これらの層は上昇局面で売却しており、利益確定がリアルタイムで活発に行われていることを示しています。

弱い資金流入がSolana価格の脆弱性を示す

価格チャート上では、SOL価格は$218で強いレジスタンスに直面しています。この水準を明確に上抜けて終値をつければ、ブレイクアウトが確認され、新高値となり、弱気の見方が否定されます。

しかし、資金フローの問題が楽観論を抑えています。Chaikin Money Flow（CMF）は、買い圧力と売り圧力のどちらが優勢かを測定する指標ですが、急激に弱まっています。7月22日にSolana価格がローカル高値をつけた際、CMFは0.31で強い資金流入を示していました。それ以降、価格は高値を更新していますが、CMFは–0.01まで低下しています。

Solana価格分析: TradingView

この乖離は、クジラや機関投資家が新たな資金をSOLに投入していないことを意味します。これらの大規模な資金流入がなければ、利益確定売りに対する抵抗はほとんどありません。需要の相殺がないため、上昇局面は脆弱であり、主要なサポートが崩れた場合、調整が一段と深まる可能性が高くなります。

下値では、$194に強いサポートがあり、売りが強まれば$186や$173が次のサポートとなります。現時点ではSolana価格は安定していますが、CMFが改善しない限り、反発の兆しはまだ遠いようです。