Ethenaの価格は$0.67付近で安定しているが、$25MのENAトークンアンロックが脆弱な反発を揺るがす可能性

Ethenaの価格は$0.67まで反発し、取引量とオンチェーン活動の急増が見られていますが、2,500万ドル相当のトークンアンロックが反発が維持されるか崩れるかを左右する可能性があります。

Ethena（ENA）は、過去1週間にわたる着実な上昇の後、現在約$0.6782で取引されています。このトークンは過去24時間で7.5%上昇し、7日間のパフォーマンスは8%、過去1か月では36%の上昇を記録しています。

現物取引の1日あたりの取引量は過去24時間で5億6,600万ドルに達し、前日比で54%増加しました。デリバティブも勢いを増しており、Coinglassのデータによると取引量は19.9億ドルで、33%の増加となっています。一方、未決済建玉は約11%増加し、13.9億ドルとなりました。

未決済建玉と取引量の増加は、トレーダーが新たなポジションを開設していることを示しており、センチメントが変化した際に大きな値動きにつながる可能性があります。

Ethenaのオンチェーン指標が急増

オンチェーン活動も強さを示しています。Ethenaは過去7日間で6,790万ドルの手数料を生み出しており、DeFiLlamaのデータによるとTetherの1億4,900万ドルに次ぐ規模です。

総預かり資産（TVL）は2か月でほぼ2倍となり、7月初旬の54億ドルから8月下旬には120億ドルを突破しました。これらの数字は、トレーダーが短期的なリスクを考慮しつつも、プロトコルへの需要が高まっていることを示しています。

Ethenaのトークンアンロックが不確実性を増す

それでも、供給のダイナミクスが強気の見通しを複雑にする可能性があります。Tokenomistのデータによると、9月2日に約4,060万トークン（2,540万ドル相当）がアンロックされます。これは流通供給量の0.64%に相当します。

現在までに、ENAの最大発行枚数150億枚のうち、流通しているのは42%のみです。日次取引量と比較すると大きな割合ではありませんが、トークンアンロックはしばしば売り圧力を生み出します。特に強い上昇の後は、初期保有者が流動性を得るために売却する傾向があります。

現時点でENAの時価総額は44.8億ドル、完全希薄化後の評価額は101.7億ドルです。この評価ギャップは投資家が将来を見据えていることを示唆しますが、リスク選好が弱まればアンロックが需要を試すことにもなります。

Ethena価格のテクニカル分析

ENAの日足チャートは慎重な楽観論を示しています。10日移動平均線から200日移動平均線までの主要な移動平均線を上回っている限り、トレンドは依然として上向きです。MACDは弱い売りシグナルを示しており、相対力指数（RSI）は53で中立的な値です。

Ethena日足チャート。Credit: crypto.news

Williams %Rやストキャスティクスなど他のモメンタム指標が横ばいであることから、確信よりもためらいが見られます。現時点では$0.65付近でサポートが形成されています。ENAが$0.70～0.72のレンジを抜ければ、$0.75に近づく可能性があります。$0.65を下回ると、価格は$0.61まで下落する可能性があります。

9月2日のアンロックが近づく中、市場はENAの回復が持続するのか、それとも利益確定により短命に終わるのかを間もなく知ることになるでしょう。