米国のスタグフレーションリスクが高まる中、ウォール街の二大巨頭がFRBの金利経路で大きく意見を分かつ

UBSグローバル・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者であるマーク・ヘーフェルは、チューリッヒ現地時間午前2時頃に、ドナルド・トランプ大統領の大規模な新しい関税についての見解を示しました。顧客への報告書で、彼は今年、FRBが金利を急激に引き下げざるを得なくなるだろうと書き、場合によっては4回もの利下げがあるかもしれないと述べました。約12時間後、モルガン・スタンレーの米国チーフエコノミストであるマイケル・ゲイペンは、全く逆の結論に達しました。FRBは今、金利を引き下げないだろうというのです。彼のチームは6月の利下げの可能性の予測を撤回し、FRBは来年まで利下げを待たなければならないと予想しています。ゲイペンと彼のチームは報告書で、「FRBは、金融政策を迅速に緩和できない限り、短期的なインフレ圧力を無視するのは難しいだろう」と述べました。この大きな意見の相違は、貿易戦争の激化の中での米国経済の特異性と複雑さを浮き彫りにしています。