興業銀行国際部チーフエコノミスト：2025年に連邦準備制度が50～75ベーシスポイントの利下げを行うと予想

ICBCインターナショナルのチーフエコノミストである程実氏は、2025年中国チーフエコノミストフォーラム年次総会で、2025年の米国の金融政策の調整経路は「急ぎ、そして緩やかに」というプロセスになると述べました。現在の推定では、2025年の連邦準備制度の利下げは50～75ベーシスポイント程度になるとされています。

程実氏は、米国が直面する再インフレーションリスクを考える際に考慮すべき主な次元は2つあると述べました。第一に、現在の米国のインフレーションは上昇しやすく、下がりにくい領域にあります。さらなる低下の余地は非常に小さく困難であり、実際には米国のインフレーションを上昇させる要因が多く存在します。第二に、現在の市場期待は米国のインフレーションに対する上昇期待を形成しています。インフレーション期待は常に自己実現的予言になりがちであり、これがインフレーション上昇への大きな圧力を生むことになります。