MicroStrategyの株価が時間外取引で300ドルを下回り、11月のピークから46%下落

MicroStrategy（MSTR）の株価は月曜日の時間外取引で300ドルを下回り、11月の史上最高値から46%下落しました。この下落は、同社が42億ドルの資金調達戦略を支えるために株式を数十億増やす提案をしたことに続くものです。

Google Financeのデータによると、MicroStrategyの株価は月曜日に8.2%下落し、302.96ドルで取引を終了しました。これは11月8日以来の最低終値であり、その後の時間外取引でさらに3%下落し、293.59ドルとなりました。

今年の大半で、MicroStrategyの株価は大幅な成長を示し、年初来で342%の上昇を記録しました。これは、暗号通貨の価格が年間で121%上昇した時期における積極的なビットコインの蓄積戦略と一致しています。

MicroStrategyの最新のビットコイン購入は先週行われ、2,138 BTCを取得し、合計保有量を446,400 BTCにしました。また、同社の株は12月23日にテクノロジー重視のナスダック100指数に含まれました。

追加のビットコイン購入とナスダックへの組み入れにもかかわらず、MSTRは11月21日の日中高値543ドルを記録して以来、下落しています。

LVRG Researchのディレクター、ニック・ラックは、投資家がMSTRをリスクが高すぎると見始めた可能性があると指摘しました。同社は主に転換社債や債券を発行してビットコインの購入資金を調達しています。

「既存の株主は、会社がより多くのBTCを購入するたびに希薄化されますが、購入しない場合、会社がその価値提案の主要部分で停滞していることを示すかもしれません」とラックは述べました。「これはMSTRを危険な領域に置きます。ビットコインは過去数ヶ月で大幅に増加しており、米国はインフレを抑制するのに苦労しており、新しいホワイトハウス政権が間もなく引き継ぐ不確実な経済的未来を抱えています。」

MSTRの見通し

10月に、同社は「21/21」戦略を発表し、今後3年間で420億ドルを調達する計画を立てました。MicroStrategyは、新しい株式の発行を通じて210億ドルを調達し、残りの半分を固定利付証券の発行を通じて調達し、ビットコインの購入を支援することを目指しています。

この戦略を支援するために、今月初めにクラスA普通株を100億株、優先株を10億株増やす提案を行いました。

Kobeissi Letterは月曜日にXの投稿で、株式増加の提案がMicroStrategyを「負け負け」の状況に置くと書きました。

「計画が承認されれば、ベア派はこれが既存の株主にとって非常に希薄化する動きだと言うでしょう」とKobeissi Letterは述べました。「しかし、承認されなければ、MicroStrategyはレバレッジでビットコインを購入し続けることができなくなります。」

提案は近い将来、株主投票にかけられる予定であり、MicroStrategyの共同創設者であるマイケル・セイラーは46.8%の投票権を持っているとKobeissiは述べています。このような懸念に加え、ビットコインの最近の92,241ドルへの下落がMicroStrategyの株価下落を悪化させた可能性があります。

一方、Hartmann Capitalの創設者であるフェリックス・ハートマンは、MicroStrategyの債務はほぼ0%の金利であり、2027年から2030年にかけて満期が分散しているため、短期的な問題にはならないとXに書きました。

「BTCの下落は常に悲観論者を呼び、上昇はMSTRのプレミアムをリセットし、セイラーを天才のように見せます」とハートマンは述べ、MicroStrategyが「最終的には崩壊する」と予測しましたが、市場資本化でトップ5の企業になる前にそうなると述べました。