Xu Zhengyu: Il sistema centrale di regolamento dell’oro a Hong Kong entrerà ufficialmente in funzione nel primo trimestre del 2027, mentre la Hong Kong Monetary Authority prosegue attivamente nell’attuazione dell’aumento delle riserve d’oro del Fondo di Cambio.

　　L'11 novembre, Christopher Hui, Segretario per i Servizi Finanziari e il Tesoro di Hong Kong, ha risposto per iscritto al Consigliere Li Wai-hung durante una sessione del Consiglio Legislativo, affermando che il Sistema Centrale di Compensazione e Regolamento dell’Oro di Hong Kong (il sistema di regolamento) ha avviato una fase di prova operativa lo scorso luglio sotto la supervisione della Hong Kong Precious Metals Central Clearing Limited. Undici banche agiscono come partecipanti diretti temporanei per fornire servizi di compensazione e regolamento di standard internazionale efficienti e affidabili per il trading over-the-counter di oro, e la risposta del mercato durante la fase di prova è stata positiva.

　　Il “Rapporto sullo stato di attuazione delle politiche 2026 del Capo dell’Esecutivo” ha già annunciato che il sistema verrà ufficialmente implementato nel primo trimestre del 2027. Prima dell’implementazione ufficiale, il sistema di regolamento sarà collegato al sistema di regolamento dei pagamenti istantanei, al fine di realizzare la regolamentazione “delivery versus payment” (DVP) e, facendo leva sulle capacità di clearing e settlement di livello internazionale di Hong Kong, garantire una connessione senza soluzione di continuità tra la negoziazione dell’oro e la consegna fisica. Il Governo sta inoltre esplorando una collaborazione con la London Bullion Market Association per integrare gli standard di consegna accettati a livello internazionale nelle infrastrutture del mercato dell’oro di Hong Kong.

　　In risposta alla domanda del Consigliere se verranno prese a riferimento le esperienze di sviluppo di Hong Kong Exchange and Clearing Limited per rafforzare la partecipazione e il supporto al processo di modernizzazione della Gold Exchange di Hong Kong, Christopher Hui ha dichiarato che la Hong Kong Gold Exchange aveva origine dal Gold and Silver Exchange, fondata nel 1910 come ente privato, e che nel 2025 è stata ristrutturata in una nuova entità societaria assumendo la denominazione attuale. La borsa opera secondo un modello di autoregolamentazione e i suoi membri devono rispettare i relativi codici di condotta. Il governo ha mantenuto communicatione e relazioni strette con la Gold Exchange di Hong Kong per quanto riguarda la gestione interna e le misure di supervisione dei membri, fornendo un supporto adeguato durante la ristrutturazione societaria.

　　Inoltre, il “Rapporto sullo stato di attuazione delle politiche” menziona che il governo promuoverà la creazione di un’associazione di categoria dell’industria dell’oro. L’Ufficio per i Servizi Finanziari e il Tesoro sta attualmente assistendo il comitato preparatorio nell’approfondire la discussione sui dettagli riguardanti la struttura dell’associazione, i criteri di ammissione e gli aspetti finanziari. L’associazione potrà raccogliere opinioni da tutte le parti interessate, inclusa la Hong Kong Gold Exchange, e favorire la collaborazione dell’intera catena industriale dell’ecosistema di trading dell’oro.

　　In merito alla proposta di ampliare le categorie di asset d’investimento consentite dal nuovo “Capital Investment Entrant Scheme” per includere l’oro fisico, Christopher Hui ha dichiarato che il governo ha già presentato al Consiglio Legislativo una proposta di emendamento normativo per ottimizzare la tassazione agevolata dei fondi e degli uffici familiari unifamiliari, tra cui l’estensione dell’ambito degli investimenti ammissibili a includere i metalli preziosi. Il governo prevede di riprendere il secondo dibattito sul progetto di legge entro quest’anno e, qualora sia approvato dal Consiglio Legislativo, gli emendamenti si applicheranno agli anni d’imposta 2025/26 e successivi.

　　Per quanto riguarda il “nuovo piano”, il governo ha già migliorato in modo progressivo le categorie di asset consentiti per l’investimento tra il 2024 e il 2025 (inclusa la revisione dei requisiti per gli investimenti immobiliari) e la procedura di richiesta. Il governo continuerà a revisionare il funzionamento del “nuovo piano”, incluse le categorie di asset di investimento consentite, valutandone l’efficacia in modo tempestivo.

　　Sullo stato di avanzamento degli studi della Hong Kong Monetary Authority riguardo a un aumento moderato delle riserve auree del Fondo di Cambio e alla partecipazione nel mercato spot e futures dell’oro a Hong Kong, Christopher Hui ha dichiarato che il “Rapporto sullo stato di attuazione delle politiche” prevede che la Hong Kong Monetary Authority stia esaminando la possibilità di incrementare moderatamente le riserve auree del Fondo di Cambio e partecipare nei mercati spot e futures locali, trasferendo gradualmente le riserve attuali nei magazzini designati dalla Hong Kong Gold Clearing Company. La Hong Kong Monetary Authority sta implementando attivamente l’incremento moderato delle riserve auree tramite il Fondo di Cambio e la partecipazione ai mercati spot e futures dell’oro di Hong Kong. Queste iniziative non solo diversificano i rischi, ma contribuiscono anche a promuovere uno sviluppo continuo e ordinato dell’ecosistema di trading dell’oro a Hong Kong, rafforzando ulteriormente la posizione di Hong Kong quale centro finanziario internazionale.

　　Christopher Hui ha sottolineato che la Hong Kong Monetary Authority, secondo l’evoluzione del mercato e la domanda effettiva, parteciperà attivamente al mercato dell’oro di Hong Kong attraverso varie modalità, ma non commenterà i singoli asset del Fondo di Cambio né ne specificherà i dettagli allocativi.

Editore responsabile: Zhu Henan