La vendita massiccia delle azioni tecnologiche travolge i mercati azionari dell’Asia-Pacifico, la borsa sudcoreana crolla di quasi il 9% attivando il circuito breaker, il Nikkei scende sotto i 60.000 punti ed entra in un mercato ribassista tecnico.

La schiacciante vittoria dei Democratici nelle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti ha sollevato preoccupazioni per un inasprimento della regolamentazione sull'intelligenza artificiale, causando un'ondata di forti vendite nei titoli tecnologici e un rapido propagarsi delle turbolenze nei mercati dell'area Asia-Pacifico.

Durante le prime ore di contrattazione di venerdì, l'Indice MSCI Asia-Pacifico è sceso del 3% a 247,75 punti. L'Indice composito KOSPI della Corea del Sud è crollato dell'8,8%, scendendo sotto la simbolica soglia dei 5.000 punti e attivando il meccanismo di sospensione delle contrattazioni; l'Indice Nikkei 225 giapponese è scivolato di oltre il 5%, infrangendo quota 60.000 durante la seduta, con un calo di oltre il 20% dai massimi di giugno, entrando così ufficialmente in un mercato orso tecnico.

Questa ondata di vendite è partita dal noto “crollo AI” della notte di Wall Street. Giovedì il Nasdaq 100 è crollato del 6,4%, con una perdita di capitalizzazione di mercato di 2.300 miliardi di dollari in un solo giorno, registrando la peggiore performance giornaliera dal marzo 2020; l’indice S&P 500 ha perso il 4,4%, la maggiore perdita giornaliera dall’impatto dei dazi nell’aprile 2025.

La vittoria dei Democratici in entrambe le camere del Congresso USA, oltre alla conquista di importanti seggi da governatore in stati chiave come il Texas, ha accresciuto i timori di un rallentamento nella costruzione di data center. L’indice dei semiconduttori di Philadelphia ha già segnato un calo settimanale di circa il 16%, la peggiore settimana dall’aprile 2024.

A livello macroeconomico, il mercato attende ora la pubblicazione del rapporto sull’occupazione di ottobre, prevista per venerdì: il consenso Dow Jones prevede 59.000 nuovi posti di lavoro, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, pubblicate in precedenza, sono scese a 189.000, un dato inferiore a tutte le previsioni degli economisti.

I titoli dei chip asiatici hanno proseguito il trend ribassista di Wall Street all’apertura di venerdì. All’interno del settore tecnologico, le aziende della catena di fornitura AI sono state le più violentemente colpite.

L’indice composito coreano ha registrato un tonfo dell'8,55%, con i titoli in maggiore perdita sul listino in calo tra il 12% e il 17%. La discesa sotto i 5.000 punti dell’indice coreano ha un forte significato simbolico: il presidente coreano Lee Jae-myung aveva fissato, quando l’indice era intorno a 2.500 punti, quota 5.000 come obiettivo di ripresa; il successivo sfondamento di quel livello era stato visto come una pietra miliare per il mercato sudcoreano.

Il rapido sfondamento al ribasso non solo ne indebolisce il valore simbolico, ma getta anche dubbi sulla sostenibilità del precedente rally — attualmente l’indice coreano ha cancellato tutti i guadagni ottenuti dalla fine della guerra in Iran.

I leader nella produzione di apparecchiature elettriche, spinti in passato dai profitti legati alla costruzione di data center AI, Hyosung Heavy Industries (-16,86%) e SANIL ELECTRIC (-13,02%) sono stati travolti da una massiccia fuga di capitali e da un crollo delle valutazioni.

SK SQUARE, principale azionista di SK Hynix, è affondata del 13,47%; il produttore di apparecchiature per semiconduttori MIRAE è crollato del 17,04% guidando i ribassi, mentre il gigante dei componenti elettronici e dell’assemblaggio Samsung Electro-Mechanics ha perso il 14,30% e Sanhwa Electric ha lasciato sul terreno il 12,75%.

Con il crollo generalizzato della propensione al rischio, anche le attività di trading proprietario e le commissioni attese di banche e istituti di investimento sono peggiorate: Korea Investment Holdings, gigante dei servizi finanziari, ha registrato un crollo del 13,87%.

Sia Samsung Electronics sia SK Hynix hanno perso oltre il 10%.

I titoli della filiera AI e della catena dei semiconduttori hanno subito gravi perdite anche in Giappone. L’indice Topix ha perso il 5,1% e il Nikkei 225 è crollato quasi del 5,8%.

I principali produttori giapponesi di apparecchiature per semiconduttori e i colossi degli investimenti tecnologici sono stati tra i peggiori. Advantest, azienda monopolista dell’equipaggiamento per test, ha guidato i cali con un crollo del 15,38%; Kokusai Electric, produttrice di apparecchiature per deposito a film sottile, è affondata del 14,89%; Tokyo Electron, leader giapponese del settore, ha perso il 12,56%. SoftBank Group, barometro degli investimenti tech, è stata colpita dal sentiment avverso globale sui titoli tecnologici, precipitando in una sola seduta del 14,25%.

La filiera upstream dei materiali e della produzione di chip è stata anch'essa duramente colpita. Il segmento dei materiali per semiconduttori e dei componenti ha subito liquidazioni mirate: JX Nippon Mining & Metals, gigante dei target per sputtering, ha ceduto il 14,52%; Mitsui Mining & Smelting, produttore di materiali elettronici, è scesa del 13,91%; Shin-Etsu Handotai, leader delle wafer di silicio, ha ceduto il 13,63%. Tokai Carbon, leader dei materiali a base di grafite, e Ajinomoto, specialista delle pellicole isolanti ABF, sono calati rispettivamente del 12,42% e dell’11,66%. Anche Renesas Electronics, gigante dei chip automotive, ha registrato un forte calo dell’11,45%.

È interessante notare che, mentre i mercati di Corea e Giappone subivano un brusco crollo all’apertura, i futures sui titoli USA mostravano un leggero rimbalzo. I futures sul Nasdaq sono temporaneamente tornati in positivo, mentre quelli sull’S&P 500 E-mini hanno ridotto le perdite, segnalando che alcuni investitori hanno iniziato ad acquistare sui ribassi.

Victoria Greene, CIO di G Squared Private Wealth, in un’intervista a CNBC ha dichiarato che il calo attuale ha creato opportunità di acquisto. Ha affermato:

Il trading AI, a mio avviso, non è affatto finito: ora c’è un ottimo sconto d’acquisto.

Ha espresso interesse per i titoli dei produttori di memoria, citando l’attuale stagione degli utili nella quale molte società hanno sottolineato problemi di capacità limitata, aggiungendo:

Nei periodi senza recessione, acquistare titoli che crollano drasticamente è solitamente la scelta giusta.

Un altro punto focale per gli investitori resta il report USA sui Non-Farm Payrolls di ottobre. Secondo un sondaggio Dow Jones, il consenso prevede 59.000 nuovi occupati e un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%.

Nel frattempo, Beth Hammack, presidente della Fed di Cleveland, ha dichiarato che i tassi d’interesse devono rimanere su livelli restrittivi per riportare l'inflazione verso l'obiettivo, sottolineando come aggiustamenti più frequenti possano aiutare a ridurre il rischio che la politica monetaria resti indietro rispetto alle condizioni economiche.

Mark Cranfield, strategist di Bloomberg, sottolinea che nell’attuale contesto di mercato è prevedibile che giungano messaggi rassicuranti da parte delle autorità governative e dei responsabili delle borse, i quali tenteranno di qualificare il ribasso come una normale correzione, “la chiave sarà vedere se questi messaggi saranno accolti dal mercato”.

Durante la sessione Asia-Pacifico di venerdì, l’oro ha ricevuto un forte sostegno nel mattino asiatico, con il prezzo spot che ha superato nuovamente i 4.100 dollari l’oncia, segnando un guadagno settimanale vicino al 6%.

I rendimenti dei Treasury decennali statunitensi sono saliti leggermente di 0,9 punti base, attestandosi intorno al 4,83%.

Lo yen si è rafforzato leggermente, salendo a quota 157,65.

Il prezzo del petrolio ha segnato un rialzo, con il WTI che nel mattino di venerdì è salito dello 0,62% a 91 dollari al barile, dopo un rimbalzo di quasi il 3% giovedì.