Intervento sullo yen probabile nell’intervallo tra 161 e 163 - Nomura

Già la scorsa settimana abbiamo avuto un’idea di ciò con l’intervento verbale più deciso, prima che un certo ottimismo di mercato contribuisse a frenare ulteriori rafforzamenti del dollaro. Tuttavia, mentre la volatilità continua e il conflitto in Medio Oriente si trascina, i rischi restano elevati sia per ulteriori guadagni del dollaro che per un indebolimento ancora maggiore dello yen.

Nomura sostiene che, sebbene un intervento reale da parte di Tokyo potrebbe scoraggiare gli operatori dal aumentare le posizioni corte su yen, è difficile andare contro la tendenza di mercato se il conflitto USA-Iran continua a sostenere i prezzi del petrolio. Notano che:

"Dallo scorso venerdì, quando USD/JPY ha superato brevemente quota 160, le autorità giapponesi hanno intensificato l’intervento verbale. Sebbene la crescente cautela su un intervento reale sia vista come un limite all’ulteriore rialzo di USD/JPY, a meno che non ci sia un chiaro miglioramento della situazione in Medio Oriente e una correzione più significativa dei prezzi del greggio, le pressioni rialziste su USD/JPY probabilmente persisteranno."

Per quanto riguarda il possibile tempismo dell’azione, ipotizzano che possa avvenire nel momento in cui la soglia dei 160 inizi a diventare più scivolosa, invitando così ulteriori pressioni al rialzo. Per questo motivo, scommettono che Tokyo possa intervenire nell’area tra 161 e 163:

"I fondamentali, incluso il Tankan della BOJ, restano solidi e, se la riunione dei direttori delle filiali della BOJ di questa settimana dovesse aumentare la probabilità di un rialzo dei tassi ad aprile, è probabile che lo JPY trovi un supporto a breve termine. Per quanto riguarda il livello a cui potrebbe avvenire un intervento, è consigliabile prestare attenzione alla possibilità di un reale intervento di acquisto di JPY nella fascia 161-163."