GOOGLON: ampiezza di oscillazione del 108,9% nelle ultime 24 ore; rimbalzo dal minimo di 150 dollari fino a 311 dollari, volatilità guidata dalla bassa liquidità.

Goldman Sachs ritiene che il ciclo degli investimenti in AI si trovi attualmente nel "valle della disillusione", ma non è la prima volta che accade. Il problema principale consiste nel fatto che il modello di business dei nuovi fornitori di cloud computing dipende fortemente dal ritorno della spesa AI dei clienti finali, mentre al momento "le aziende che possono attribuire i profitti all'AI sono praticamente zero". Il fondatore di Social Capital, Palihapitiya, ha definito una finestra chiave di 18 mesi, durante la quale il mercato completerà la distinzione tra i modelli di business AI sostenibili e non sostenibili.

Secondo Zhejiang Securities, le entrate di Anthropic sono principalmente basate sulla fatturazione a consumo, mentre gli obblighi residui di adempimento coprono solo circa 5,1 mesi di entrate annualizzate. Sul fronte dei costi di potenza computazionale, sono già stati bloccati impegni irrevocabili per un totale di 895,4 miliardi di dollari, con una scadenza massima fino al 2045. Le entrate possono essere ridotte in qualsiasi momento, mentre i costi non possono essere annullati, creando così un notevole squilibrio temporale tra entrate e costi, che rappresenta il vero vincolo centrale dell’azienda.

Goldman Sachs avverte che la percentuale delle riserve rispetto agli asset bancari è scesa a circa l'11%, poco sopra il minimo raggiunto durante la crisi del 2019. Nella seconda metà del 2027, lo stallo nei negoziati sul tetto del debito costringerà il Tesoro a ricostruire il TGA, innescando un rapido calo delle riserve e un'afflusso massiccio di T-bills, creando una "tempesta perfetta"; insieme all'arresto degli acquisti da parte dei fondi monetari, si formerà un enorme buco di liquidità. La Federal Reserve potrebbe trovarsi costretta a tagliare i tassi e ad avviare acquisti su larga scala per sostenere il mercato.