SoftBank ha riportato un profitto trimestrale di ¥248,6 miliardi, inferiore rispetto alle aspettative di ¥336,7 miliardi. Anche se la cifra rimane elevata, la discrepanza ha destato sorpresa.
Il gruppo ha registrato guadagni in alcuni settori, ma è stato penalizzato in altri. Non si è trattato di una vittoria netta. Le performance sono apparse disomogenee, nonostante il profitto riportato in prima pagina possa suggerire il contrario.
Nel periodo di nove mesi da aprile a dicembre, le vendite nette hanno raggiunto ¥5,72 trilioni, con un aumento del 7,9% rispetto ai ¥5,3 trilioni dell'anno precedente. Il reddito ante imposte è balzato del 228% a ¥4,17 trilioni, mentre l’utile netto è aumentato di quasi il 400%, arrivando a ¥3,17 trilioni rispetto ai ¥636,2 miliardi dell’anno precedente.
I guadagni sugli investimenti sono raddoppiati, passando da ¥2,17 trilioni a ¥4,22 trilioni, ma l’attività di investimento del gruppo al di fuori dei Vision Funds è crollata, diminuendo del 91,9% a soli ¥163,4 miliardi. Solo questo segmento in passato generava oltre ¥2 trilioni.
I Vision Funds tornano dopo il crollo dell'anno scorso
L’unità SoftBank Vision Funds ha registrato una svolta significativa, segnando un guadagno di ¥3,6 trilioni, un grande rimbalzo rispetto alla perdita di ¥309,9 miliardi riportata l’anno precedente.
I Vision Funds rappresentano la principale esposizione verso OpenAI. SoftBank ha investito miliardi in essi durante tutto il 2025, puntando a cavalcare l’onda dell’AI.
Fonte: SoftBank Il gruppo ha ufficialmente impegnato 40 miliardi di dollari in OpenAI a marzo 2025, anche se 30 miliardi provenivano direttamente da SoftBank. I fondi sono stati canalizzati attraverso SVF2, il suo secondo Vision Fund. Nell’aprile 2025, il primo round da 10 miliardi di dollari si è concluso, con 7,5 miliardi provenienti da SVF2.
Poi, a dicembre, si è concluso un secondo round da 31 miliardi di dollari, con SVF2 che ha aggiunto altri 22,5 miliardi. Complessivamente, la quota totale di SoftBank ha raggiunto i 34,6 miliardi di dollari, conferendole circa l’11% di proprietà in OpenAI.
La prima parte è stata investita in OpenAI Global LLC, mentre la seconda è confluita in OpenAI Group PBC, a seguito di una ricapitalizzazione completata a ottobre.
La valutazione pre-money era di 260 miliardi di dollari, e co-investitori hanno contribuito con altri 11 miliardi, portando la sindacazione totale a 41 miliardi. SoftBank ora detiene le sue azioni OpenAI direttamente tramite SVF2.
Vendite di asset e nuove scommesse mostrano dove sta andando il denaro
Dietro le quinte, SoftBank ha venduto altre partecipazioni per mantenere il flusso di finanziamenti verso OpenAI.
Tra giugno e dicembre, ha ceduto azioni T-Mobile per un valore di 12,73 miliardi di dollari. Ha inoltre venduto l’intera quota in Nvidia a ottobre per 5,83 miliardi di dollari, nonostante il ruolo di Nvidia nei chip AI. L’azienda ha anche contratto prestiti usando la sua partecipazione in Arm e altre attività per mantenere la liquidità.
Non ha però smesso di spendere. Nel dicembre 2025, SoftBank ha annunciato l’acquisto di DigitalBridge, una società di investimenti in data center con sede in Florida, per 4 miliardi di dollari, inclusi i debiti. Alcuni mesi prima, in ottobre, ha concordato l’acquisizione della divisione robotica di ABB per 5,4 miliardi di dollari. Entrambe le mosse erano mirate ad aumentare l’esposizione verso infrastrutture legate all’AI.
Il CFO di SoftBank Yoshimitsu Goto ha dichiarato questa settimana che il 60% degli asset della società è ora legato all’AI o all’ASI, facendo riferimento alla superintelligenza artificiale, che il fondatore Masayoshi Son ha descritto una volta come “10.000 volte più intelligente degli esseri umani.” L’attenzione verso l’ASI non è più solo teoria. È chiaramente dove l’azienda sta puntando tutto.
Goto è stato più volte interrogato su OpenAI durante la call sugli utili della società. Quando gli è stato chiesto perché SoftBank continui a puntare su questa società di AI nonostante alcune difficoltà, ha risposto:
“Supponiamo che OpenAI sarà in grado di guidare questa industria e quest’era, e ne siamo abbastanza convinti. Per questo stiamo investendo in questa società.”
L’azienda ritiene che OpenAI sia solo agli inizi nella monetizzazione della sua tecnologia. Una persona vicina alla questione ha affermato che i ricavi futuri potrebbero derivare da accordi aziendali, hardware e pubblicità, anche se la società non è ancora redditizia.
Le azioni SoftBank sono salite del 9,5% nel 2026 finora, dopo essere quasi raddoppiate nel 2025. Gli investitori hanno avuto un motivo in più per acquistare questa settimana dopo la vittoria del Primo Ministro Takaichi Sanae nel fine settimana.
La spinta della signora Takaichi per maggiori investimenti in AI e semiconduttori ha dato uno scossone ai mercati. Tuttavia, la grande domanda ora è se SoftBank riuscirà a continuare a finanziare la sua spinta sull’AI senza compromettere il proprio bilancio.
