Autore: Haotian
Mentre la maggior parte delle persone pensa che "le coin dei VC siano morte", "la narrativa tecnologica sia scomparsa", "la certezza della quotazione sia crollata" e "tutte le transazioni siano MEME" in un ambiente di mercato così negativo, io invece credo che sia arrivato il momento di buy dip in progetti tecnologici:
1) Le aspettative ribassiste sulla stagione degli altcoin hanno indirettamente abbassato la valutazione dei progetti.
Alcuni progetti eccellenti e altri di scarsa qualità attraversano la stessa fase di airdrop → distribuzione in exchange → consolidamento di market making, quindi, sotto la maledizione di molti progetti scadenti che raggiungono il picco appena listati, i progetti di qualità vengono inevitabilmente penalizzati dall’emotività del mercato. Questa è la nostra opportunità per accumulare posizioni su alcuni progetti di qualità durante i ribassi; ad esempio, come si comporterebbero oggi $ZKC e $PROVE se fossero stati lanciati nell’ambiente TGE di $STRK?
2) Esiste una naturale discrepanza tra i cicli di sviluppo dei progetti tecnologici e il loro momento di spicco sul mercato.
Attualmente ci troviamo in un periodo di accumulo tecnologico silenzioso: ZK, TEE, AI infra, Intent-based trading, catene ad alte prestazioni, ecc. Sono stati lanciati molti token, diventando "debiti tecnologici", ma queste infrastrutture di base avranno visibilità solo quando esploderà il livello applicativo. Quando il mercato vivrà un nuovo boom applicativo simile a quello di DeFi o NFT (AI Agent?), questi progetti avranno finalmente il loro momento di gloria;
3) L’esperienza di holding tra progetti tecnologici e MEME coin è completamente diversa.
Durante il bear market possiamo scegliere un progetto tecnologico basandoci sull’estetica tecnica e tenerlo a lungo per godere di una crescita ad alto moltiplicatore, mentre le MEME coin, sebbene abbiano un potenziale esplosivo maggiore, richiedono un’intensa competizione PVP, monitoraggio 24 ore su 24, e la maggior parte delle persone non può sopportare l’enorme costo opportunità e la pressione psicologica. In un ambiente passivo dove non si può controllare la volatilità del valore della posizione, scegliere attivamente un’esperienza di holding confortevole è fondamentale;
4) Il mercato sta effettuando una pulizia strutturale delle narrative legate ai "debiti tecnologici".
I progetti che si limitano a creare concetti e seguire le mode, ma che non hanno una quota di mercato significativa o un ruolo chiave nell’ecosistema delle principali aree, verranno completamente eliminati. Al contrario, quei progetti che definiscono standard tecnologici, guidano il progresso del settore e offrono soluzioni tecniche con mercati a doppia offerta a monte e a valle, sono sicuramente in attesa di una seconda fioritura;
5) L’era della grande integrazione di TradFi ha aperto nuovi punti di ancoraggio del valore.
La domanda di allocazione e acquisto strutturata di Wall Street tradizionale fornirà nuovi punti di riferimento di valore per i progetti tecnologici. I progetti in grado di offrire infrastrutture upstream per i nuovi capitali e utenti in arrivo da TradFi avranno sicuramente grandi prospettive. Allo stesso tempo, i progetti che seguono la strada del PMF e sono disposti a riacquistare token, così come quelli DATs che possono continuare a portare nuovi capitali, avranno maggiori opportunità. La competizione interna del settore ha alzato la soglia cognitiva, ma ha anche definito nuove metodologie di valutazione e selezione dei progetti.
