Setelah Nvidia (NVDA.US) turun tajam sebesar 32%, Goldman Sachs membawa contoh lama dari Apple, sementara Fundstrat justru menyerukan “beli saat harga turun”.

Aplikasi Jinse Finance mencatat bahwa pengunduran diri mendadak Jensen Huang telah menempatkan Nvidia (NVDA.US) pada persimpangan penting. Pada hari Kamis, saham ini sempat turun hingga 148,80 dolar AS—level terendah sejak Juni 2025—dan diperdagangkan sekitar 164,70 dolar AS pada sesi siang, turun sekitar 5% dalam sehari serta telah terkoreksi sekitar 32% dari rekor tertinggi 243,37 dolar AS pada 6 Oktober. Dalam suasana panik, beberapa investor buru-buru keluar; namun di Wall Street, ada pula suara optimisme yang konsisten merekomendasikan “beli”.

Goldman Sachs: Nvidia Dibaca Melalui Pengalaman Apple

Analis Goldman Sachs dalam laporan terbarunya menyoroti bahwa sangat jarang perusahaan teknologi mengalami kepergian pendiri visioner secara tiba-tiba—Apple adalah salah satu contoh utama. Setelah Steve Jobs mengambil cuti panjang karena sakit dan akhirnya meninggal awal 2011, price-to-earnings ratio (PER) Apple turun dari sekitar 17 kali menjadi sekitar 12 kali dalam 18 bulan, bahkan jatuh di bawah 9 kali pada 2013; valuasi hanya kembali mendekati 15 kali setelah pasar kembali percaya pada eksekusi bisnis iPhone dan lini produk lainnya.

Goldman Sachs menekankan bahwa kedua kasus ini tidak sepenuhnya dapat dibandingkan, namun keduanya memiliki keunggulan teknologi dan “moat” bisnis yang kuat—artinya, valuasi Nvidia mungkin tetap tidak pasti sampai ada kejelasan soal transisi kepemimpinan dan kinerja bisnis. Namun secara fundamental, Goldman Sachs memproyeksikan EPS tahun kalender 2027 sebesar 16,70 dolar AS, di atas konsensus Wall Street yang 15,91 dolar AS, setara dengan PER sekitar 9,6 kali; ditambah dengan proyeksi pertumbuhan EPS sekitar 80%, Goldman Sachs menilai rasio risiko dan imbal hasil saat harga sekarang sudah menarik.

Fundstrat: “Beli Saat Turun”

Berbeda dari pendekatan Goldman Sachs yang cenderung “mencerna perubahan secara bertahap”, Tom Lee dari Fundstrat Global Advisors lebih gamblang—investor sebaiknya “membeli Nvidia saat harga turun”. Lee berpendapat, walaupun Jensen Huang mundur, Nvidia tetap menjadi salah satu perusahaan paling penting di dunia; penurunan ini lebih merupakan peluang membeli daripada alasan keluar. Ia sangat yakin, posisi strategis jangka panjang Nvidia tidak akan tergerus hanya karena perubahan pimpinan. Pandangan ini sangat kontras dengan sentimen kepanikan pasar saat ini.

Konsensus tersembunyi di balik perbedaan. Menariknya, Goldman Sachs dan Tom Lee, meski beda dalam cara mengemukakan pendapat, ternyata menyasar arah yang sama: nilai inti Nvidia tidak runtuh hanya karena faktor personal Jensen Huang, melainkan lebih dipengaruhi pada penyesuaian emosi dan valuasi pasar, bukan perubahan fundamental. Perbedaannya hanya soal waktu—Goldman Sachs menilai proses pemulihan valuasi membutuhkan waktu, Tom Lee percaya “sekaranglah kesempatannya”.

Bagi investor, kejatuhan harga kali ini menjadi ujian klasik: ketika “jiwa perusahaan” keluar, apakah Anda fokus pada sosok atau tetap pada kekuatan teknis, moat bisnis, dan backlog pesanan yang dimiliki perusahaan? Baik Goldman Sachs maupun Fundstrat, sama-sama mendukung pendekatan yang kedua.