Laba Q3 Cerebras (CBRS.US), pesaing utama Nvidia, mencatat rekor tertinggi sepanjang masa; pendapatan bisnis cloud melonjak 265% YoY

Aplikasi Finansial Cerdas mendapat informasi bahwa produsen chip kecerdasan buatan, Cerebras Systems (CBRS.US), pada hari Kamis mengumumkan laporan keuangan kuartal ketiga 2026. Didorong oleh permintaan tinggi untuk inferensi kecerdasan buatan berkecepatan tinggi, pendapatan kuartal perusahaan mencapai rekor tertinggi dan panduan kinerja untuk sepanjang tahun juga dinaikkan. Sementara itu, prospek pendapatan kuartal keempat perusahaan secara signifikan melampaui ekspektasi Wall Street, menunjukkan terobosan lebih lanjut di pasar chip kecerdasan buatan yang didominasi Nvidia (NVDA.US). Setelah laporan keuangan dirilis, harga saham Cerebras meningkat lebih dari 15% dalam perdagangan setelah jam pasar. Hingga penutupan Kamis, saham ini telah turun 47% sejak awal tahun ini.

Laporan keuangan menunjukkan, pendapatan Cerebras pada kuartal ketiga berdasarkan standar akuntansi umum AS (GAAP) mencapai 210,8 juta dolar AS, meningkat 55% dari tahun sebelumnya dan merupakan rekor tertinggi. Berdasarkan standar non-GAAP, pendapatan inti kuartal ketiga perusahaan mencapai 230,9 juta dolar AS, meningkat 70% dari tahun sebelumnya dan juga mencapai rekor tertinggi.

Dari sisi laba, kerugian bersih GAAP perusahaan pada kuartal ketiga tercatat 161,2 juta dolar AS, jauh meningkat dari 22,2 juta dolar AS tahun sebelumnya; kerugian per saham setelah dilusi adalah 0,67 dolar, dibandingkan dengan 0,41 dolar tahun sebelumnya.

Namun, berdasarkan standar non-GAAP, laba bersih inti kuartal ketiga perusahaan adalah 29,82 juta dolar AS, sedangkan tahun sebelumnya mengalami kerugian bersih sebesar 10,86 juta dolar AS, sehingga berhasil berbalik menjadi laba dibandingkan tahun lalu.

Margin kotor GAAP perusahaan pada kuartal ketiga adalah 20%, lebih rendah dari 40,6% tahun sebelumnya, tetapi membaik dari kuartal sebelumnya. Margin kotor inti adalah 41%, lebih tinggi dari 40,7% tahun sebelumnya. Kerugian operasional GAAP kuartal ketiga adalah 224,1 juta dolar AS, meningkat dari 26,47 juta dolar AS tahun sebelumnya; kerugian operasional inti adalah 33,11 juta dolar AS, meningkat dari 15,12 juta dolar AS tahun sebelumnya. Margin laba operasional inti adalah negatif 14,3%.

Hal yang perlu diperhatikan, biaya insentif saham dan amortisasi waran pelanggan merupakan alasan utama perbedaan besar antara kinerja GAAP dan kinerja inti. Biaya insentif saham perusahaan pada kuartal ketiga mencapai 155,1 juta dolar AS, sedangkan amortisasi waran pelanggan adalah 36,42 juta dolar AS.

Panduan Pendapatan Q4 Jauh Melampaui Ekspektasi, Pendapatan 2027 Diproyeksikan Tiga Kali Lipat dari Tahun Ini

Untuk prospek kuartal keempat, Cerebras memperkirakan pendapatan inti non-GAAP akan berada pada kisaran 310 juta hingga 330 juta dolar AS, dengan nilai tengah 320 juta dolar AS, sekitar 18% lebih tinggi dari rata-rata ekspektasi analis yang dihimpun media sebesar 271,2 juta dolar AS.

Jika dihitung berdasarkan nilai tengah panduan, pendapatan inti kuartal keempat perusahaan diperkirakan akan meningkat sekitar 39% dari kuartal ketiga. Cerebras juga memperkirakan margin kotor inti kuartal keempat akan berada antara 47% hingga 49%, lebih tinggi dari 41% pada kuartal ketiga; margin laba operasional inti akan berada antara negatif 1% hingga positif 1%, menunjukkan bahwa inti bisnis perusahaan mendekati titik impas pada kuartal keempat.

Untuk sepanjang tahun 2026, Cerebras naikkan panduan kinerja, memperkirakan pendapatan inti antara 940 juta hingga 960 juta dolar AS, margin kotor inti 42% hingga 44%, dan margin laba operasional inti antara negatif 10% hingga negatif 8%.

Co-founder dan CEO Cerebras, Andrew Feldman, mengatakan perusahaan menyediakan lebih banyak saluran bagi pelanggan untuk menggunakan teknologi melalui penjualan langsung sistem perangkat keras, platform komputasi awan milik sendiri, serta layanan komputasi awan pihak ketiga, dan memperkirakan pendapatan tahun 2027 akan meningkat tiga kali lipat dari tahun 2026.

Chief Financial Officer, Bob Komin, mengatakan perusahaan telah melampaui panduan kinerja sendiri selama tiga kuartal berturut-turut, semua indikator keuangan inti kuartal ketiga menunjukkan perbaikan dibandingkan kuartal sebelumnya. Perusahaan juga telah memenangkan pelanggan penting termasuk penyedia layanan komputasi awan besar, perusahaan AI cloud yang baru muncul, dan perusahaan besar lain, serta peluang bisnis inferensi AI berkecepatan tinggi pada kuartal ini telah meningkat lebih dari sepuluh kali lipat dari sebelumnya.

Pendapatan Bisnis Komputasi Awan Melonjak 265% YoY, Menjadi Mesin Pertumbuhan Utama

Saat ini Cerebras memiliki dua bisnis utama: penjualan sistem komputer berchip AI rancangan sendiri dan layanan komputasi awan berbasis teknologi chip miliknya.

Jika dilihat berdasarkan bisnis, pendapatan GAAP dari komputasi awan dan layanan lainnya pada kuartal ketiga mencapai 141,9 juta dolar AS, meningkat 265% dari tahun sebelumnya dan merupakan rekor tertinggi, dengan kontribusi sekitar 67% dari total pendapatan perusahaan. Berdasarkan standar non-GAAP, pendapatan inti dari komputasi awan dan layanan lainnya pada kuartal ketiga mencapai 144,9 juta dolar AS, meningkat 272%. Margin kotor inti bisnis ini melonjak dari 16,5% tahun sebelumnya menjadi 46,9%.

Di sisi lain, bisnis perangkat keras perusahaan mengalami tekanan. Pendapatan GAAP perangkat keras pada kuartal ketiga adalah 68,88 juta dolar AS, turun sekitar 29% dari 96,79 juta dolar AS tahun sebelumnya; pendapatan inti perangkat keras adalah 85,96 juta dolar AS, turun sekitar 11% dari tahun sebelumnya. Margin kotor GAAP bisnis perangkat keras turun dari 50,4% tahun sebelumnya menjadi 11%, sementara margin kotor inti turun dari 50,5% menjadi 31%. Ekspansi pesat bisnis komputasi awan menunjukkan bahwa Cerebras sedang beralih dari mengandalkan penjualan sistem perangkat keras AI ke model bisnis yang menjalankan penjualan perangkat keras dan layanan komputasi awan secara paralel.

Mendapatkan Pesanan dari Dua Penyedia Layanan Komputasi Awan Besar, Kewajiban Pemenuhan Tersisa Mencapai 26,1 Milyar Dolar

Dalam hal pengembangan pelanggan, Cerebras mengungkapkan bahwa pada kuartal ketiga perusahaan telah memperoleh dua kerjasama komersial baru dengan penyedia layanan komputasi awan berskala besar. Salah satunya, Oracle (ORCL.US) sedang mengintegrasikan teknologi inferensi AI berkecepatan tinggi Cerebras ke dalam platform infrastruktur awan mereka (OCI), di mana layanan terkait diperkirakan akan tersedia pada tahun 2027, menyediakan kemampuan inferensi berkecepatan tinggi bagi laboratorium AI, perusahaan, dan pengembang.

Selain itu, Cerebras juga mengumumkan kerjasama komputasi awan penting dengan penyedia layanan komputasi awan besar yang termasuk tiga teratas di dunia, dan detail lebih lanjut diperkirakan akan diumumkan tahun depan.

Perusahaan juga memperluas jangkauan teknologi melalui kolaborasi dengan penyedia layanan komputasi awan AI yang sedang berkembang, serta mengurangi ketergantungan pada satu saluran penjualan. Hingga akhir September, total kewajiban pemenuhan tersisa Cerebras mencapai 26,1 miliar dolar AS, mencerminkan skala pendapatan masa depan berdasarkan kontrak yang telah ditandatangani.

Untuk memenuhi permintaan daya komputasi AI yang terus meningkat, Cerebras telah menandatangani kontrak untuk mendapatkan kapasitas pusat data sebesar 700 megawatt, yang diperkirakan akan selesai sebelum akhir tahun 2027. Perusahaan juga menandatangani kontrak tambahan kapasitas pusat data di Norwegia dan Finlandia guna memperluas bisnis di Eropa.

Dari sisi manufaktur, Cerebras saat ini bekerja sama dengan Flex dan Sanmina untuk meningkatkan kapasitas produksi dan diperkirakan pada akhir 2026, kapasitas produksi perusahaan akan lebih dari sepuluh kali lipat dibandingkan awal tahun, serta merencanakan penambahan pabrik pada tahun 2027 untuk meningkatkan kapasitas lebih lanjut.

Mempercepat Tantangan terhadap Nvidia, Kompetisi Chip AI Memasuki Babak Baru

Cerebras, yang menyelesaikan initial public offering (IPO) pada Mei tahun ini, sedang mencoba memperluas pangsa di pasar chip kecerdasan buatan yang didominasi oleh Nvidia melalui desain chip wafer-level yang unik dan memperoleh keuntungan dari tren investasi infrastruktur pusat data global.

Berbeda dengan desain GPU tradisional, Cerebras menggunakan arsitektur prosesor wafer-level, yang mengintegrasikan unit komputasi skala besar pada satu wafer penuh untuk memberikan daya komputasi berkinerja tinggi bagi model kecerdasan buatan.

Pada Agustus tahun ini, Cerebras meluncurkan sistem komputasi AI generasi baru CS-4. Perusahaan menyatakan bahwa sistem ini mampu meningkatkan kecepatan inferensi hingga 30 kali lipat dan akan segera memasuki tahap produksi massal.

Secara bersamaan, perusahaan juga menampilkan rencana peluncuran sistem komputasi generasi berikutnya CS-5 pada awal musim panas 2027 dengan target menghasilkan hingga 10.000 unit pemrosesan teks AI (Token) per detik per pengguna. Prosesor wafer-level generasi baru WSE-5 yang dilengkapi sistem ini telah selesai uji awal dan sedang dalam pengujian sistem.

Cerebras juga meluncurkan solusi inferensi heterogen terpisah untuk lingkungan produksi, dengan cara mengoptimalkan alokasi sumber daya komputasi pada berbagai tahap inferensi guna meningkatkan kemampuan inferensi per satuan daya di pusat data serta menurunkan biaya penggunaan AI bagi pengguna.

Panduan kinerja kuartal keempat yang kuat dari Cerebras memberikan sinyal positif untuk promosi arsitektur chip baru dan strategi menantang dominasi pasar Nvidia. Sementara itu, Nvidia sedang menghadapi ketidakpastian akibat perubahan manajemen. Pada hari Kamis, perusahaan mengumumkan penghapusan posisi CEO Huang Renxun, dan kejadian mendadak ini meningkatkan perhatian pada dinamika persaingan industri chip kecerdasan buatan.