Dampak energi menekan konsumsi, penjualan ritel Zona Euro melemah tajam pada bulan September

⑴ Penjualan ritel zona euro pada bulan September turun 0,7% secara bulanan, mencatat penurunan terbesar sejak Juni 2024, jauh di bawah ekspektasi pasar yang memperkirakan tidak ada perubahan; pada Agustus, penjualan ritel sempat tumbuh 0,4% secara bulanan. ⑵ Penyebab penurunan ini adalah harga minyak yang kembali menembus 100 dolar per barel pada bulan September, meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah sehingga meningkatkan kekhawatiran pasokan, sementara lonjakan biaya energi sangat memukul kepercayaan konsumen; penjualan ritel di Jerman dan Prancis sama-sama turun, membebani permintaan dalam negeri zona euro; kekhawatiran fiskal di Prancis yang ditambah aksi protes membuat kepercayaan konsumen pada Oktober merosot ke level terendah dalam 13 tahun. ⑶ Inflasi dan kebijakan moneter: Inflasi zona euro naik menjadi 4% pada September, dua kali lipat dari target European Central Bank sebesar 2%; European Central Bank mempertahankan suku bunga, namun pasar secara umum memperkirakan akan ada kenaikan suku bunga ketiga kalinya tahun ini di bulan Desember. Pengetatan pembiayaan sudah mulai terasa, permintaan kredit rumah tangga pada kuartal ketiga menurun signifikan, semakin menekan belanja rumah tangga. ⑷ Dua sisi ekonomi: Tingkat pengangguran tetap berada di posisi terendah sepanjang sejarah sebesar 6,5%, dengan pertumbuhan upah diperkirakan akan meningkat dalam sembilan bulan pertama tahun 2027, yang diharapkan dapat mendukung konsumsi diskresioner serta mengimbangi tekanan penurunan yang disebabkan oleh harga tinggi dan suku bunga tinggi.