Versi terbaru 5-Tesla mengurangi pengeluaran menjelang potensi transaksi SpaceX, Elon Musk tetap bertaruh besar pada AI dan robot.

Tulis ulang kalimat pertama untuk mencerminkan penurunan proyeksi belanja modal; tambahkan komentar dari Musk serta informasi keuangan dan detail perusahaan di seluruh artikel

Akash Sriram/Abhirup Roy

Reuters, 21 Oktober - Tesla TSLA.O pada Rabu menurunkan proyeksi belanja modal tahunannya sebesar seperlima dan secara mengejutkan melaporkan arus kas bebas positif pada kuartal ketiga, setelah investasi perusahaan pada kecerdasan buatan dan robotika jauh di bawah ekspektasi Wall Street.

Arus kas yang tak terduga pada kuartal ini datang pada saat krusial bagi Tesla, karena CEO Elon Musk tengah mempertimbangkan untuk menggabungkan produsen mobil listrik ini (link) dengan perusahaan luar angkasanya, SpaceX SPCX.O, yang memiliki intensitas modal jauh lebih tinggi daripada Tesla.

Meski pengurangan pengeluaran memperkuat posisi keuangan Tesla sebelum tercapainya kesepakatan apa pun, keputusan untuk menahan kas dengan mengorbankan investasi pada kecerdasan buatan, robotaxi, dan robot humanoid dapat menggoyahkan narasi pertumbuhan yang menjadi landasan keyakinan investor.

Saham Tesla sempat naik 2% dalam perdagangan setelah jam kerja karena laporan arus kas positif, margin kotor lebih tinggi, dan pendapatan yang melampaui harapan pasar, namun kemudian berbalik turun 2%. Sejak awal tahun, saham ini telah jatuh sekitar 14%.

"Arus kas bebas yang melampaui ekspektasi memang mengejutkan, namun jika dikombinasikan dengan belanja modal di bawah proyeksi, hal ini menimbulkan pertanyaan tentang langkah Tesla berikutnya," kata Ryan Lee, Wakil Presiden Senior Produk dan Strategi Direxion. Direxion menawarkan ETF yang terkait dengan Tesla. "Pengurangan belanja modal menunjukkan bahwa, dalam perlombaan senjata AI, strategi 'all-in' Tesla tidak seagresif yang diantisipasi terhadap Elon Musk."

Tesla menyatakan memperkirakan belanja modal sekitar $20 miliar pada tahun 2026, turun dari proyeksi sebelumnya yang lebih dari $25 miliar, namun tidak dijelaskan secara rinci pengurangan pada area mana.

Menurut data LSEG, pada kuartal ketiga yang berakhir 30 September, belanja modal Tesla adalah $4,7 miliar, dua kali lipat dari periode yang sama tahun lalu tetapi lebih rendah dari rata-rata proyeksi analis sebesar $7,5 miliar. Tesla melaporkan arus kas bebas sebesar $1,53 miliar, sedangkan sebelumnya diperkirakan akan ada konsumsi kas sebesar $4,92 miliar.

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-RESULTS/akpelyabavr/chart.png

Sedang berdiskusi untuk merger dengan SpaceX

Musk pada hari Selasa menyatakan bahwa penggabungan Tesla dan SpaceX adalah "ide bagus", dan kedua perusahaan telah membentuk komite khusus untuk membahas transaksi tersebut. Pada hari Rabu, Musk menyatakan dalam konferensi dengan analis bahwa ia tidak akan berbicara lebih banyak tentang masalah ini.

Merger ini akan menciptakan perusahaan inti dari visi jangka panjang Musk (link): sebuah kerajaan yang menggabungkan teknologi dan manufaktur, dengan bisnis yang mencakup kecerdasan buatan, energi, robotik, komunikasi, serta transportasi di Bumi dan luar angkasa.

Meski demikian, investor tetap akan mencari bukti apakah Tesla berinvestasi cukup dalam mengubah ambisi besar Musk menjadi entitas bisnis — mengingat peluncuran robotaxi otonomnya tertunda dari janji yang ada. Bisnis energi Tesla belakangan ini menjadi penyeimbang bisnis mobilnya, sementara saat para pesaing global meluncurkan model-model baru yang biasanya lebih murah, bisnis otomotif Tesla masih berada di bawah pengawasan ketat. Saat ini Tesla masih sangat bergantung pada Model 3 dan Model Y yang mulai menua.

"Transaksi merger ini masih menghadapi hambatan tinggi, namun data keuangan yang diumumkan malam ini membuat logika finansialnya semakin sulit diabaikan," ujar Tomas Monteiro, analis senior di Investing.com.

"Kesimpulan utamanya adalah, arus kas Tesla yang tiba-tiba menjadi positif di kuartal ini bukan berasal dari pertumbuhan laba, melainkan karena pada saat SpaceX bersiap berinvestasi hingga $40 miliar dalam satu kuartal, pengeluaran Tesla berkurang miliaran dolar dari rencana semula."

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-SPACEX/klvyrlgzkpg/chart.png

Pendapatan stabil tetapi melampaui ekspektasi

Meski subsidi pajak Amerika Serikat yang menopang penjualan tahun lalu telah berakhir, pendapatan tetap setara dengan periode yang sama tahun lalu. Kinerja ini cukup untuk mengalahkan target ekspektasi Wall Street. Laba bersih anjlok 43%.

Dalam pernyataannya, Tesla menyebutkan bahwa pada akhir kuartal, jumlah pesanan mobil penumpang mencapai rekor tertinggi dalam empat tahun terakhir. Harga bensin yang tinggi mendorong permintaan kendaraan listrik, khususnya di Eropa.

Pengiriman kuartal ketiga mencapai 486.532 unit, sehingga Tesla berpeluang mencatat pertumbuhan pengiriman tahunan untuk pertama kali dalam tiga tahun terakhir.

"Permintaan untuk model kami tumbuh dengan cepat, jauh melebihi kapasitas kami," kata Musk dalam konferensi dengan analis. "Singkatnya, setelah bertahun-tahun perkembangan yang lambat dan sulit, saya rasa kami kini memasuki fase yang menyenangkan dan pertumbuhan signifikan."

Tesla menyatakan, tingkat konfigurasi Full Self Driving (FSD) (mode supervisi) di Amerika Utara sudah melebihi tiga perempat dari pengiriman mobil baru, naik hampir 20 poin persentase dari kuartal kedua.

Menurut data Visible Alpha, margin kotor bisnis mobil Tesla di kuartal ketiga (tidak termasuk subsidi regulasi) adalah 18,1%, lebih tinggi dari perkiraan analis sebesar 16,7%.

Tesla menyatakan menargetkan kapasitas produksi tahunan 5 juta kendaraan menjelang 2030, naik dari proyeksi tahun ini sebesar 2,5 juta.

https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-TESLA/FINANCES/lbpgxyoewvq/chart.png

(Untuk memudahkan pembaca non-bahasa Inggris, Reuters secara otomatis menerjemahkan laporannya ke dalam beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis mungkin keliru atau tidak dapat memasukkan konteks yang dibutuhkan, Reuters tidak menjamin akurasi teks terjemahan otomatis dan hanya menyediakan terjemahan ini demi kemudahan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerusakan atau kerugian yang timbul akibat penggunaan layanan terjemahan otomatis.)