Risiko politik Prancis mendorong permintaan opsi EUR bearish, opsi USD/JPY cenderung bearish.

⑴ Risiko politik dan fiskal Prancis meningkat, yang kembali memicu permintaan atas opsi jual euro, baik untuk jangka pendek maupun sampai periode pemilihan presiden tahun 2027. ⑵ EUR/USD pada hari Senin turun di bawah 1,1200, di tengah protes akhir pekan serta pelebaran selisih yield obligasi pemerintah Prancis dan Jerman yang kembali memicu kekhawatiran anggaran. ⑶ Indeks risk reversal 1 minggu dan 2 minggu berubah dari netral ke kecenderungan opsi jual euro sekitar 0,4; kontrak 1 bulan 25Delta dibuka sekitar 0,425 di London, lebih tinggi dari sekitar 0,25 minggu lalu. ⑷ Rebound kali ini relatif moderat dibanding penurunan minggu lalu, menunjukkan risiko penurunan masih ada, namun aksi tutup posisi short USD sudah agak mereda. ⑸ Implied volatility tenor 6 bulan naik dari sekitar 6,3 menjadi sekitar 6,5; risk reversal 25Delta menunjukkan premi opsi jual euro sekitar 0,55, lebih tinggi dari sebelumnya sekitar 0,4, perubahan cukup mencolok untuk peristiwa jangka panjang. ⑹ Untuk USD/JPY, di atas 158 dilaporkan terdapat banyak aksi jual oleh pihak Jepang, jalur resistensi terendah mengarah ke bawah. ⑺ Implied volatility USD/JPY jauh di bawah level tertinggi baru-baru ini, mencerminkan volatilitas riil dan ekspektasi yang tetap rendah; risk reversal masih menunjukkan premi proteksi penurunan namun semakin mendekati titik terendah baru-baru ini. ⑻ Selanjutnya, pasar akan fokus pada risiko peristiwa seperti keputusan FOMC pada 28 Oktober, pemilu paruh waktu AS pada 3 November, serta laporan ketenagakerjaan AS pada 6 November; laporan keuangan minggu ini juga dapat berpengaruh terhadap sentimen risiko dan pergerakan USD/JPY.