Prospek Obligasi AS: Hasil lelang 10 tahun dan 30 tahun kemungkinan akan mencapai rekor tertinggi dalam 26 tahun terakhir

智通财经2026/10/06 12:07

Tampilkan aslinya

① Menurut pandangan institusi tertentu, hasil lelang obligasi pemerintah AS tenor 10 dan 30 tahun saat ini berada pada level tertinggi dalam 26 tahun terakhir, kemungkinan sudah mencapai titik tertinggi untuk tahun 2026 hingga 2027. ② Dalam lelang bulan September, permintaan asing mencapai rekor, saat itu yield sekitar 40 hingga 50 basis poin lebih rendah dari sekarang, sehingga imbal hasil saat ini secara absolut lebih tinggi. ③ Secara taktis, institusi tersebut cenderung membuka posisi long di sekitar yield obligasi 10 tahun sebesar 5,29% dan menambah posisi saat terjadi pelemahan untuk membangun long strategis. ④ Yield obligasi AS menurun, obligasi 10 tahun turun hampir 5 basis poin, perubahan situasi di Timur Tengah melemahkan premium risiko geopolitik pada harga minyak mentah. ⑤ Arab Saudi melakukan aksi langsung terhadap kelompok bersenjata Yaman dan arus minyak mentah di Selat Hormuz hampir kembali ke tingkat sebelum konflik, ini melemahkan dua pilar utama risk premium harga minyak. ⑥ Jika harga minyak mentah turun menembus garis tren US$87,50 per barel dan menetap di bawahnya, kemungkinan akan mengonfirmasi pelemahan lebih lanjut dari sisi teknikal, dengan area support di US$86,40 dan US$85,30. ⑦ Produk olahan, khususnya diesel, tetap menjadi variabel, normalisasi arus minyak mentah belum berdampak pada produk olahan sehingga harga masih berpotensi naik terakhir kalinya. ⑧ Potensi sistem tropis di pesisir Teluk menjadi risiko ekor jangka pendek, dengan kapasitas kilang sekitar 3 juta barel per hari di Louisiana. ⑨ Jika harga minyak mentah turun signifikan, ini dapat membuka jalan bagi pembalikan yield obligasi AS, dan institusi tersebut memperkirakan yield 10 tahun dapat menuju 4,85%. ⑩ Menjelang pemilihan paruh waktu, motivasi politik AS dan Eropa untuk meningkatkan suplai energi dan mendorong kesepakatan Timur Tengah meningkat, sementara suku bunga tinggi semakin menekan sektor perumahan, otomotif, dan kredit korporat. ⑪ Begitu harga minyak mentah turun, inflasi premium pada obligasi AS kemungkinan akan cepat menghilang, narasi The Fed bisa bergeser dari ekspektasi kenaikan suku bunga 2-4 kali menjadi “cukup naik satu kali lagi”. ⑫ Maka lelang tenor 10 tahun dan 30 tahun minggu ini lebih seperti peluang daripada ancaman suplai, dan jika harga minyak mundur, hasil lelang historis saat ini bisa dengan cepat menjadi titik tertinggi siklus.

Bitget menyediakan perdagangan terpadu untuk mata uang kripto, saham, dan emas. Trading sekarang!

Paket sambutan senilai 6200 USDT untuk pengguna baru! Daftar sekarang!

⑴ Beberapa institusi berpendapat bahwa hasil lelang obligasi pemerintah AS 10 tahun dan 30 tahun berada pada level tertinggi dalam 26 tahun terakhir, yang kemungkinan merupakan puncak untuk tahun 2026 bahkan 2027.⑵ Permintaan asing pada lelang bulan September mencatat rekor, saat itu hasil obligasi sekitar 40 hingga 50 basis poin lebih rendah dibandingkan saat ini, dan kini hasil absolut jauh lebih tinggi.⑶ Secara taktis, institusi tersebut lebih memilih posisi long di sekitar hasil 10 tahun sebesar 5,29%, dan akan menambah posisi jika terjadi pelemahan untuk membangun long strategis.⑷ Hasil obligasi AS menurun, yield 10 tahun hampir turun 5 basis poin, perubahan situasi di Timur Tengah mengurangi premi risiko geopolitik minyak mentah.⑸ Arab Saudi secara langsung melakukan aksi terhadap kelompok bersenjata Yaman, ditambah arus minyak di Selat Hormuz telah kembali mendekati level sebelum perang, sehingga dua pilar utama premi risiko harga minyak telah melemah.⑹ Jika harga minyak turun di bawah garis tren 87,50 dolar AS per barel dan ditutup di bawahnya, kemungkinan mengonfirmasi pelemahan teknis lebih lanjut, area support berikutnya di 86,40 dolar AS dan 85,30 dolar AS.⑺ Produk minyak jadi, terutama diesel, masih menjadi faktor ketidakpastian, normalisasi arus minyak mentah belum berdampak pada produk minyak jadi, sehingga harga bisa menghadapi reli terakhir.⑻ Sistem tropis potensial di pesisir Teluk turut menambah risiko ekor jangka pendek, dengan kapasitas pengilangan di Louisiana sekitar 3 juta barel per hari.⑼ Jika minyak mentah turun drastis, hal ini bisa membuka jalan bagi rebound hasil obligasi AS, institusi tersebut memperkirakan yield 10 tahun dapat menuju 4,85%.⑽ Menjelang pemilu paruh waktu, dorongan politik di AS dan Eropa untuk menambah pasokan energi dan mempercepat kesepakatan Timur Tengah meningkat, sementara suku bunga tinggi semakin menekan kredit perumahan, mobil, dan perusahaan.⑾ Jika harga minyak turun, premi inflasi pada obligasi AS diperkirakan akan cepat memudar, narasi The Fed bisa berubah dari ekspektasi kenaikan 2 hingga 4 kali menjadi "cukup 1 kali lagi".⑿ Lelang obligasi 10 dan 30 tahun minggu ini lebih terlihat sebagai peluang daripada ancaman suplai, serta jika harga minyak turun, hasil lelang bersejarah saat ini berpotensi cepat menjadi puncak siklus

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!