Apakah imbal hasil Treasury 5% menjadi ancaman bagi saham? Cathie Wood mengatakan tidak

ARK Invest CEO Cathie Wood mengatakan saham masih bisa meningkat meskipun imbal hasil Treasury 10-tahun berada di atas 5%. Ia berpendapat bahwa suku bunga yang lebih tinggi menunjukkan pasar berjalan tanpa kontrol ketat dari The Fed. Komentarnya muncul setelah Frank Downing dari ARK membagikan grafik yang memetakan imbal hasil dan S&P 500 sejak 1980. Grafik tersebut menunjukkan imbal hasil 10-tahun di angka 5,18% dan indeks mendekati 7.743.Mengapa Cathie Wood Menyambut Suku Bunga yang Lebih TinggiWood menulis di X bahwa The Fed, bukan pasar, yang memegang kendali ketika suku bunga berada di kisaran 0,5% hingga 2%. Saat ini, katanya, pasar kembali berjalan sebagaimana mestinya. Ia juga menyoroti tahun 2017. Pada tahun tersebut, The Fed menaikkan suku bunga, namun saham berdurasi panjang mencatat pertumbuhan yang kuat menurut Wood.Pada suku bunga 0,5-2%, pasar tidak bekerja. The Fed yang mengendalikan. Saat ini, pasar berjalan. Pada tahun 2017, suku bunga naik ketika The Fed memberi pasar 'roda bantu'. Saham berdurasi panjang mencatat tahun yang luar biasa. Biarkan pasar bekerja!Surat investor Wood tanggal 22 September menjelaskan argumen lebih panjang. Mengacu pada data selama 230 tahun, Wood berpendapat bahwa penurunan suku bunga dari 1981 hingga 2021 merupakan anomali. Sebelum Depresi Besar, imbal hasil 5% hingga 6% adalah hal yang normal.Apakah Imbal Hasil Treasury 10-Tahun Menjadi Ancaman bagi Saham?Wood memperkirakan imbal hasil jangka panjang bisa mendekati 5% hingga 6% seiring teknologi mendorong produktivitas dan pertumbuhan. Ia juga melihat suku bunga jangka pendek naik ke 6% hingga 8% seiring pertumbuhan nominal. Sementara itu, menurutnya data real-time menunjukkan inflasi yang lebih rendah dibanding angka resmi.Sebagai contoh, Truflation, pelacak inflasi independen harian, mencatat inflasi headline bulan Juli sebesar 2,5%. Sebagai perbandingan, indeks harga Personal Consumption Expenditures (PCE) pemerintah menunjukkan 3,7%.Sebagai hasilnya, Wood menyarankan portofolio seimbang dapat menampung lebih banyak saham dibanding pola klasik 60/40. Anshul Sehgal dari Goldman Sachs mengeluarkan pandangan serupa, lebih memilih AI daripada obligasi. Meski begitu, tidak semua orang memiliki pandangan yang sama.Kepala makro Janus Henderson, Michael Contopoulos memperingatkan bahwa pasar mendekati puncaknya seiring pengetatan The Fed menaikkan imbal hasil. Para trader juga masih menimbang kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober, yang dapat menekan aset berisiko, termasuk Bitcoin.Apakah laba perusahaan dapat tumbuh lebih cepat daripada biaya pinjaman mungkin yang akan menentukan siapa yang benar. Untuk saat ini, Wood bertaruh bahwa suku bunga tinggi dan harga saham tinggi bisa berjalan beriringan.Baca artikel lengkapnya di BeInCrypto