JPMorgan Mengungkapkan Tingkat Harga Kritis untuk Penambang Bitcoin

Penambang Bitcoin akhirnya mendapat sedikit kelonggaran minggu lalu. Namun, hal itu tidak berlangsung lama. JPMorgan memperkirakan biaya produksi Bitcoin sekitar $85.000. Token tersebut menghabiskan 280 hari di bawah harga ini, yang berarti para penambang tidak mendapatkan keuntungan. BTC sempat naik ke $87.000 awal minggu ini, memberikan kelegaan bagi para penambang.Mengapa $85.000 Sangat Penting untuk Harga BitcoinDalam sebuah catatan pada 23 September, analis JPMorgan yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou menyebut biaya produksi Bitcoin sebagai batas bawah lunak (soft floor) untuk pasar. Saat itu, Bitcoin diperdagangkan di $85.795, sedikit di atas estimasi biaya penambangan bank sebesar $84.948. Hal ini penting karena Bitcoin telah menghabiskan 280 hari di bawah level tersebut. Periode ini bahkan lebih panjang dibandingkan kira-kira 224 hari penurunan penambangan pada tahun 2018.Perkiraan biaya produksi Bitcoin vs. harga BTC / Sumber: XHashrate juga turun sekitar 19% dari puncaknya pada bulan Oktober, sementara kesulitan penambangan turun sekitar 15%. Penambang dengan biaya lebih tinggi mematikan mesin, memberhentikan perangkat lama, dan mencari sumber listrik yang lebih murah. Beberapa mengalihkan kapasitas ke beban kerja AI. Selama kondisi ini bertahan, lanskap baru ini seharusnya memberikan kelegaan bagi para penambang Bitcoin, sehingga mengurangi risiko penjualan paksa oleh mereka, tulis analis di JPMorgan.Penambang Menjual Lebih Sedikit, Tapi Masih MenjualData CryptoQuant menunjukkan gelombang penjualan terburuk terjadi pada bulan Februari, ketika aliran BTC dari penambang ke bursa mendekati 24.000 BTC. Lonjakan berikutnya lebih kecil: sekitar 12.400 BTC pada bulan Juni, 13.500 BTC pada bulan Agustus, dan sekitar 10.000 BTC selama reli bulan September di atas $85.000.Aliran penambang ke bursa pada tahun 2026. Sumber: CryptoQuantHal ini mendukung argumen JPMorgan bahwa penjualan paksa mulai mereda. Namun, penambang masih memindahkan koin ke bursa setiap kali Bitcoin mengalami reli. Transfer tidak selalu berarti penjualan segera, tetapi pola ini menunjukkan bahwa harga yang lebih tinggi tetap menjadi peluang bagi penambang untuk mendapatkan uang tunai.Pemulihan Masih RapuhHash Ribbons dari Capriole menunjukkan gambaran serupa. Rata-rata hashrate 30 hari Bitcoin turun dari sekitar 1.105 EH/s pada akhir 2025 menjadi 895 EH/s di bulan Agustus. Sejak itu, telah pulih menjadi sekitar 947 EH/s, sedikit di atas rata-rata 60 hari di angka 943 EH/s. Selisihnya kurang dari 0,5%, sehingga pemulihan ini sangat mudah berbalik arah.Dengan Bitcoin kini sekitar 2,4% di bawah estimasi biaya produksi JPMorgan, pasar telah kembali ke garis ketidaknyamanan yang baru saja dilewati.Baca artikelnya di BeInCrypto