Dolar AS: Risiko penggajian mendukung keuntungan jangka pendek – OCBC

Sim Moh Siong dan Christopher Wong dari OCBC menyoroti bahwa data AS yang tangguh, imbal hasil Treasury yang tetap tinggi, dan harga minyak yang meningkat terus mendukung Dolar. Mereka menandai laporan pasar tenaga kerja AS minggu ini sebagai peristiwa utama, dengan potensi kejutan kenaikan pada payrolls yang dapat memperkuat ekspektasi pengetatan Fed.

Ekspektasi Fed bergantung pada data payrolls

"Laporan pasar tenaga kerja AS minggu ini adalah risiko peristiwa utama. Konsensus Bloomberg memperkirakan nonfarm payrolls naik sebesar 90.000 pada September, turun dari 162.000 pada Agustus, sementara tingkat pengangguran diperkirakan tetap tidak berubah di 4,1%. Meskipun Ketua Fed Kevin Warsh menyoroti rata-rata klaim pengangguran awal empat minggu sebagai indikator tepat waktu untuk kondisi pasar tenaga kerja, data payrolls tetap menjadi ukuran utama kondisi pasar tenaga kerja bagi pasar."

"Skenario dasar kami tetap pada reli moderat USD hingga akhir tahun. Saat ini pasar memperkirakan hampir empat kenaikan suku bunga Fed selama tahun depan, yang tampaknya terlalu agresif kecuali inflasi yang digerakkan oleh permintaan kembali menjadi pendorong utama tekanan harga. Pertumbuhan upah dan inflasi sewa akan menjadi indikator penting yang perlu diperhatikan."

"Pandangan konstruktif kami terhadap USD dibatasi oleh dua faktor: apresiasi CNY yang berjalan secara bertahap dan prospek penguatan JPY yang membaik seiring kebijakan Jepang menjadi lebih mendukung. Namun demikian, Dolar dapat mengalami overshoot dalam waktu dekat jika ketegangan di Timur Tengah terus mendorong harga energi dan kekhawatiran inflasi semakin mengakar."