BlackRock CIO Menjual Saham Demi Obligasi Berkualitas Tinggi. Inilah Alasannya

BlackRocks Rick Rieder sedang mengurangi kepemilikan saham. Ia mengatakan obligasi berkualitas tinggi dengan imbal hasil 7% hingga 8% saat ini lebih menarik daripada 10% hingga 12% yang ia perkirakan dari ekuitas. Rieder adalah chief investment officer global fixed income di BlackRock dan mengelola sekitar $2,4 triliun. Ia berbicara dalam program Yahoo Finances Sozzi Unleashed mengenai yield Treasury 10-tahun yang berada di atas 5%.Mengapa Imbal Hasil Treasury AS Penting Yield 10-tahun adalah tingkat bunga yang dibayarkan pemerintah AS untuk meminjam dana selama satu dekade. Ini memengaruhi suku bunga KPR, pinjaman perusahaan, dan harga saham. Bulan ini, yield itu naik di atas 5% untuk pertama kalinya sejak 2007. Data TradingView menunjukkan yield di 5,167% pada 26 September, dengan yield 30-tahun di 5,49%.Imbal Hasil Treasury 10 Tahun AS. Sumber: TradingView Federal Reserve menaikkan suku bunga acuannya menjadi 3,75%–4% pada 16 September, kenaikan pertama dalam lebih dari tiga tahun. Rieder menyebut momen itu bukan krisis, tetapi pembuka mata.Rieder memberi peringkat B-minus pada saham, lebih rendah dari sebelumnya sejak lama. Ia masih menyukai produsen chip dan penyimpanan memori, di mana ia melihat ada tumpukan pesanan. Namun, kenaikan suku bunga riil dan perlambatan pertumbuhan AI menekan pasar lainnya.Salah satu dana penghasil pendapatan yang ia kelola memberikan imbal hasil 7,2% dengan peringkat kredit A-minus. Dana itu juga menahan obligasi yang akan jatuh tempo atau reset dalam tiga tahun, sehingga membatasi kerugian jika suku bunga terus naik. Ia juga telah menjual sebagian obligasi KPR, yang nilainya turun saat suku bunga naik. Imbal hasil sudah mendorong suku bunga KPR ke 7,45%. Rieder mengatakan pasar perumahan saat ini membeku.Biaya Kenaikan Suku Bunga Fed Berikutnya Rieder berpendapat Fed seharusnya tidak menaikkan suku bunga lagi. Namun, ia masih memperkirakan akan ada satu kenaikan lagi. Ia memperingatkan bahwa hal itu akan menambah biaya utang AS. “Untuk setiap pergerakan 100 basis poin, biayanya sekitar 130 hingga 150 miliar dolar bagi pemerintah AS,” katanya dalam wawancara. Seratus basis poin sama dengan satu persentase poin.Tidak semua orang melihat yield tinggi sebagai hal buruk bagi saham. Tom Lee dari Fundstrat berpendapat yield yang naik justru menguntungkan perusahaan yang kuat. Rieder menambahkan bahwa ketika yield 10-tahun dimulai dari 5%, pengembalian obligasi selama satu tahun berikutnya rata-rata sekitar 9,5%. Meski begitu, ia menyarankan agar tidak terburu-buru masuk sekarang. Ia menunjukkan adanya pertumbuhan kuat, perang, dan penerbitan utang pemerintah baru yang besar. Ia kini mengamati laporan ketenagakerjaan untuk mencari tanda-tanda perlambatan pertumbuhan AS. Pemantauan waktu nyata BlackRock menunjukkan pertumbuhan di kisaran 6,5% hingga 7%.