Industri kripto menginginkan lebih banyak konsesi dari SEC dalam kerangka kerja “Innovation Exemption” yang diusulkan.
Pada 22 September, Miles Jennings, General Counsel di perusahaan VC a16z Crypto, bersama kelompok lobi DeFi Education Fund, menulis surat kepada SEC dan mengajukan dua permintaan utama.
Kami merekomendasikan, sebagai langkah selanjutnya dalam memajukan Project Crypto, agar SEC memperjelas situasi di mana para pengembang protokol decentralized exchange (DEX) dan aplikasi yang memberikan akses ke sana (DEX Apps) berada di luar persyaratan registrasi exchange menurut Exchange Act.
Ini terdengar seperti perlindungan bagi pengembang, sebuah kebijakan kunci yang sebelumnya diperdebatkan sengit dalam CLARITY Act yang terhenti. Faktanya, beberapa perlindungan bagi pengembang dalam draf revisi malah diperlemah.
Menurut Jennings, langkah seperti ini akan “memperluas kejelasan regulasi untuk sistem yang benar-benar permissionless.”
Perlu dicatat bahwa industri menginginkan keringanan ini tetap berlaku meskipun platform menangani sekuritas yang sudah ditokenisasi; selama platform tersebut sepenuhnya non-custodial (tidak mengendalikan dana pengguna), seharusnya dikecualikan dari Exchange Act.
Kedua, perusahaan modal ventura tersebut mengusulkan jalur persetujuan yang berbeda untuk platform perdagangan aset kripto (CTPs) yang berfungsi sebagai perantara tradisional dan mengendalikan dana pengguna.
Mengapa industri membutuhkan kejelasan DeFi
Sebagai perbandingan, CFTC memberikan keringanan serupa kepada perangkat lunak “pasif” seperti Phantom agar tidak diklasifikasikan sebagai introducing broker menurut Commodity Exchange Act. Tetapi CFTC hanya menangani derivatif, termasuk perpetual futures.
Keringanan tersebut tidak melindungi DEX yang menangani aset yang mungkin diklasifikasikan sebagai sekuritas oleh SEC. Bahkan, a16z menyoroti rencana penegakan hukum SEC tahun 2024 terhadap Uniswap sebagai alasan utama untuk mendorong kejelasan di ranah DeFi.
Karena SEC memandang saham yang sudah ditokenisasi sebagai sekuritas, akan menarik untuk melihat bagaimana mereka bereaksi atas permintaan ini dan apakah akan memasukkannya ke dalam kerangka kerja Innovation Exemption.
Namun, broker-dealer tradisional (termasuk Citadel Securities), yang diwakili oleh SIFMA, sudah memberikan kritik terhadap proposal Innovation Exemption dari SEC. Kelompok ini mungkin mendukung permintaan kedua dari a16z, tetapi tidak untuk keringanan bagi DEX dan aplikasinya.
Ringkasan Akhir
- DeFi Education Fund dan a16z mencari perlindungan hukum untuk protokol dan pengembang DeFi
- SIFMA berhati-hati terhadap rencana Innovation Exemption dari SEC dan dapat menolak permintaan dari a16z
