Euro mencapai titik terendah baru dalam tujuh minggu karena ketidakpastian politik di Jerman menekan sentimen risk-on

Euro (EUR) gagal mendapatkan dukungan dari selera risiko moderat yang dipicu oleh penurunan harga minyak baru-baru ini dan memperpanjang penurunan terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa, mencapai level terendah dalam tujuh minggu di bawah 1,1450. Ketidakpastian politik yang meningkat di Jerman, setelah kekalahan CDU yang dipimpin Kanselir Friedrich Merz dalam pemilihan negara bagian akhir pekan lalu, menjadi sumber tekanan baru bagi mata uang umum pada pekan ini.

Merz berjanji akan tetap berkuasa hingga reformasi ekonomi yang direncanakan oleh kabinetnya telah diterapkan, namun kekalahan telak di pemilihan Mecklenburg-Vorpommern, di mana CDU gagal mencapai ambang batas 5% yang diperlukan untuk memasuki parlemen untuk pertama kalinya dalam sejarah Jerman pascaperang, telah memunculkan pertanyaan serius mengenai dukungannya.

Lebih dari itu, kelemahan Merz merusak kepercayaan terhadap nasib proposal anggaran Eurozone senilai EUR 2 triliun yang mencakup peningkatan signifikan untuk program pertahanan blok tersebut, khususnya jika Allianz fur Deutschland (AfD) yang pro-Kremlin meningkatkan kekuatannya di parlemen nasional. Laporan dari Financial Times yang mengutip pejabat Jerman yang terlibat dalam diskusi menyatakan bahwa hasil pemilihan akhir pekan ini memaksa EU untuk meninjau ulang apa yang dapat dicapai dalam beberapa bulan mendatang.

Kekhawatiran terhadap utang Prancis menambah tekanan pada Euro

Selain itu, sebuah lembaga pemeringkat kecil telah menurunkan peringkat utang pemerintah Prancis, yang telah mencapai tingkat tertinggi sejak 1978, di tengah gejolak pasar obligasi. Hal ini meningkatkan kekhawatiran terhadap potensi penurunan peringkat lebih lanjut yang lebih relevan, karena kemungkinan pengetatan fiskal yang signifikan untuk diterapkan sangat kecil, yang semakin menekan Euro.

Pada kalender hari Selasa, acara utama adalah pidato Presiden European Central Bank (ECB) Christine Lagarde di konferensi yang diorganisir oleh bank sentral Ukraina dan Polandia yang dijadwalkan berlangsung kemudian hari. ECB menaikkan suku bunga acuannya untuk kedua kalinya tahun ini dan mengisyaratkan kemungkinan pengetatan lebih lanjut jika tekanan inflasi tetap tinggi. Lagarde diperkirakan akan tetap pada pesan tersebut dalam penampilan publiknya. 

Sementara itu, Dolar AS “mendapat dukungan dari penyesuaian tajam yang sedang berlangsung terkait kenaikan imbal hasil AS,” menurut analis di MUFG/BTMU yang mengamati bahwa “imbal hasil obligasi US Treasury 2 tahun telah naik sekitar 55 bps sejak akhir bulan lalu seiring pelaku pasar memperhitungkan siklus kenaikan suku bunga Fed yang lebih panjang.” Menurut mereka, “pasar suku bunga AS memperkirakan Fed akan menaikkan suku bunga tiga kali lagi pada tahun mendatang,” sebuah profil yang “didukung oleh komentar hawkish kemarin dari presiden Fed regional, meskipun keduanya bukan anggota dengan hak suara tahun ini.”