Saham: Bantuan energi mendorong arus risiko positif – Danske Bank

Tim Riset Danske menggambarkan sesi risk-on yang kuat dan luas di pasar saham, dipicu oleh penurunan harga minyak. Mereka menekankan bagaimana penurunan biaya energi mengurangi ekspektasi inflasi, mendorong harga bank sentral menjadi lebih dovish dan meningkatkan kepercayaan, sambil mencatat bahwa saham siklikal yang dipimpin oleh teknologi mencatatkan kinerja terbaik, dengan Nasdaq mencapai rekor tertinggi dan MSCI World mendekati puncaknya, didukung oleh pertumbuhan dan laba yang solid.

Sesi risk-on dipimpin oleh teknologi

"Kemarin menghadirkan sesi risk-on yang kuat dan meluas, dengan penurunan harga minyak menjadi katalis bagi pergerakan saham yang lebih tinggi. Kami telah membahas secara mendalam tentang mekanisme transmisi ini baru-baru ini, dan korelasi serta pergerakan intraday di saham dan kelas aset lain kemarin kemungkinan akan tetap menjadi ciri utama sepanjang sisa tahun ini."

"Seiring harga minyak turun, kekhawatiran akan krisis energi menjelang musim dingin mereda, ekspektasi inflasi menurun, bank sentral dihargai lebih dovish dan kepercayaan meningkat. Rangkaian efek ini saat ini sangat sensitif terhadap energi, minyak dan perkembangan di sekitar Selat Hormuz. Dengan latar belakang pertumbuhan dan laba yang mendasar sangat kuat, situasi energi tetap menjadi pembatas utama terhadap kenaikan pasar lebih lanjut."

"Tidak mengherankan, saham siklikal mendominasi kinerja, dipimpin oleh teknologi. Nasdaq mencapai rekor tertinggi baru, sementara MSCI World bergerak dalam 1% dari rekornya. Teknologi jelas unggul sepanjang tahun ini, namun estimasi laba sektor tersebut untuk 2026 juga telah direvisi naik hampir 45%."

"Sebagai perbandingan, estimasi sektor kesehatan dipangkas sekitar 5%. Karena itu, teknologi menjadi lebih murah tahun ini, sementara sektor kesehatan menjadi lebih mahal, meskipun teknologi mengungguli sektor kesehatan hampir 30%. Dorongan laba relatif antara kedua sektor tersebut tetap sangat kuat."

"Pagi ini, Asia mengejar menyusul sesi kuat di Amerika Serikat, pasar Eropa juga menguat, sementara gambaran di AS lebih beragam seiring harga minyak yang kembali naik."