Dolar Singapura: NODX kuat tetapi USD tetap mendorong USD/SGD – OCBC

Christopher Wong dari OCBC menyoroti bahwa NODX Singapura pada bulan Agustus melonjak 46,2% year-on-year, jauh di atas konsensus, dengan ekspor elektronik meningkat tajam berkat permintaan terkait AI dan kekuatan luas di berbagai pasar. Ekonom OCBC meningkatkan proyeksi NODX 2026 mereka menjadi 20% year-on-year, namun Wong mencatat bahwa latar belakang eksternal yang solid ini kemungkinan tidak akan mendorong pergerakan spot dalam waktu dekat. USD/SGD telah melemah seiring penurunan imbal hasil US dan Dolar yang lebih lunak, dan kinerja SGD ke depan akan sangat tergantung pada dinamika imbal hasil US dan Dolar.

USD/SGD dipandu oleh imbal hasil dan Dolar

"NODX Agustus melonjak 46,2% y/y, jauh melampaui konsensus 35,3% dan naik tajam dari 24,1% pada Juli. Ekspor elektronik meningkat 131,8%, dipimpin oleh permintaan terkait AI untuk IC, produk media disk, dan PC, sementara non-elektronik juga naik."

"Kekuatan tersebar luas di sebagian besar pasar utama, meskipun efek basis yang menguntungkan juga turut berkontribusi pada lonjakan utama tersebut."

"Ekonom kami meningkatkan proyeksi NODX 2026 dari 15,2% menjadi 20% y/y, dengan mempertimbangkan bahwa NODX sudah melonjak 22,4% y/y dalam 8 bulan pertama dan bahkan setelah memperhitungkan moderasi menjadi 15,6% YoY untuk empat bulan sisa tahun ini."

"Data tersebut memperkuat latar belakang pertumbuhan eksternal yang sudah solid tetapi kemungkinan tidak akan menjadi pendorong utama spot dalam waktu dekat. Pada malam hari, USD/SGD turun, mengambil sinyal dari imbal hasil UST dan USD. Jika imbal hasil UST terus melemah, SGD seharusnya relatif diuntungkan, sementara penguatan USD / kenaikan imbal hasil UST kemungkinan akan menjaga USD/SGD tetap didukung."

"Momentum harian tetap bullish tetapi RSI turun dari kondisi mendekati overbought. Sebuah death cross tampaknya sedang terbentuk (50 DMA memotong 200 DMA ke bawah)."

"Kami mengamati pergerakan harga lebih lanjut untuk mengonfirmasi adanya pembalikan bearish atau jika sinyal bearish sedang dibatalkan. Area resistance di 1,2790 (retracement fibo 50% dari low ke high 2026) - 1,2810 (50, 100, 200 DMA). Level selanjutnya di 1,2840 (fibo 38,2%). Support di 1,2740 (fibo 61,8%), 1,27 (21 DMA)."