Jadwal Treasury bill Federal Reserve telah menimbulkan optimisme di kalangan trader kripto, meskipun operasi tersebut tetap merupakan reinvestasi rutin dan bukan program pelonggaran moneter baru.
Secara total, pembelian tersebut mencapai sekitar $15,57 miliar. Operasi pertama dilakukan pada 17 September dan diselesaikan sehari setelahnya, sementara pembelian sisanya akan berlanjut hingga Oktober.
Pembelian ini mencerminkan pembayaran pokok dari sekuritas agensi dan tidak menandai kembalinya quantitative easing. Berdasarkan instruksi FOMC yang berlaku, pokok dari utang agensi, sekuritas berbasis hipotek, dan sekuritas berbasis hipotek komersial diinvestasikan kembali ke Treasury bill.
Proses ini menggantikan aset agensi yang sudah dibayarkan dan mempertahankan strategi portofolio Federal Reserve. Yang penting, jadwal New York Fed tidak memuat pembelian untuk pengelolaan cadangan.
Operasi terpisah tersebut dapat meningkatkan kepemilikan System Open Market Account ketika pejabat menilai lebih banyak cadangan dibutuhkan untuk menjaga kondisi perbankan yang cukup. Perbedaan ini meluruskan klaim bahwa seluruh program $15,6 miliar merupakan suntikan likuiditas baru yang dirancang untuk menambah cadangan.
Sebaliknya, pembelian terjadwal ini adalah aktivitas reinvestasi mekanis yang tersebar di beberapa operasi hingga 14 Oktober.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Jadwal tersebut tetap menarik komentar positif dari komunitas kripto saat Bitcoin diperdagangkan di atas $78.000 dan Ether melampaui $2.500. Namun, optimisme ini muncul meskipun latar kebijakan moneter masih ketat. Pada 16 September, FOMC secara bulat menaikkan target kisaran suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%–4,00%.
Kenaikan ini menandai kenaikan suku bunga pertama dalam tiga tahun, sementara para pembuat kebijakan menyatakan inflasi tetap tinggi dan membutuhkan penurunan ke arah 2%. Keputusan ini melemahkan argumen bahwa pembelian Treasury bill menandakan pergeseran kebijakan moneter ke arah stimulus yang lebih luas.
Jadwal tersebut justru menunjukkan reinvestasi portofolio rutin masih berlanjut saat Federal Reserve menaikkan biaya pinjaman jangka pendek. Bagi trader kripto, pembelian yang berulang ini bisa tetap menarik perhatian karena tersebar selama beberapa minggu, bukan satu operasi saja.
Namun total $15,6 miliar itu tetap tergolong kecil dan tidak merupakan QE baru. Imbal hasil Treasury, ekspektasi suku bunga, dolar, regulasi, dan selera risiko secara keseluruhan masih menjadi pendorong bagi Bitcoin, Ether, dan pasar lainnya.
